Thành viên Fed Paulson: Việc tăng lãi suất "từ từ" là phù hợp trong bối cảnh lạm phát cao

Anna Paulson, thành viên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chi nhánh Philadelphia, đã có bài phát biểu tại sự kiện thường niên lần thứ 81 của chi nhánh này.

Các điểm chính

• Fed sẽ hành động quyết liệt hơn nếu tình hình lạm phát trở nên tồi tệ hơn.
• Việc tiếp tục tăng lãi suất theo lộ trình “dần dần” là phù hợp trong bối cảnh lạm phát cao.
• Lộ trình chính sách lãi suất cụ thể sẽ phụ thuộc vào diễn biến của nền kinh tế.
• Chính sách tiền tệ cần duy trì ở mức “hơi thắt chặt”.
• Việc tăng lãi suất dần dần tạo không gian để các quan chức Fed đánh giá tác động.
• Lộ trình tăng lãi suất dần dần giúp nền kinh tế có thời gian điều chỉnh.
• Dữ liệu cho thấy lạm phát vẫn là một vấn đề đáng lo ngại.
• Ủng hộ các quyết định tăng lãi suất gần đây của Fed.
• Lạm phát cơ bản vẫn đang duy trì trong khoảng từ 2,5% đến 3%.
• Fed vẫn còn “nhiều việc phải làm” để kéo giảm lạm phát.
• Nền kinh tế đang mạnh hơn dự kiến; thị trường lao động vững vàng và ổn định.
• Tác động của trí tuệ nhân tạo (AI) và năng lượng đối với lạm phát rất khó đo lường; các rủi ro đối với triển vọng lạm phát vẫn ở mức cao.

Phản ứng của thị trường

Tại thời điểm viết bài, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang củng cố quanh mốc 102,25 sau khi tăng mạnh nhờ dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) nóng hơn dự kiến.

Thành viên Fed Paulson thể hiện quan điểm “diều hâu” khi các rủi ro lạm phát khiến khả năng tiếp tục nâng lãi suất vẫn còn bỏ ngỏ

Paulson đã đưa ra thông điệp mang thiên hướng “diều hâu” rõ rệt. Theo thang đo FXS Speechtracker, bài phát biểu đạt 8,1/10 điểm – cao hơn mức trung bình lịch sử 7,6/10 – cho thấy lập trường cứng rắn hơn so với kỳ vọng trước đó. Việc nhấn mạnh rằng Fed “sẽ hành động quyết liệt hơn nếu tình hình lạm phát xấu đi”, cùng với sự ủng hộ cho lộ trình tăng lãi suất “dần dần” và nhu cầu duy trì chính sách “hơi thắt chặt”, cho thấy định hướng rõ ràng về việc tiếp tục thắt chặt chính sách, đồng thời vẫn giữ khả năng hành động nhanh hơn nếu cần thiết. Lạm phát cơ bản dai dẳng ở mức 2,5% – 3%, nền kinh tế mạnh hơn dự kiến ​​và các rủi ro lạm phát cao đều củng cố thông điệp rằng Fed vẫn còn “nhiều việc phải làm”. Sự kết hợp các yếu tố này thường tạo lực đẩy cho đồng Đô la Mỹ, đồng thời gây áp lực lên các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS không thay đổi trong ngày; với mức biến động 0,00 điểm, chỉ số này vẫn duy trì ở mức cao là 145,28. Điều này xác nhận rằng bối cảnh thông tin từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhìn chung vẫn mang lập trường thắt chặt rõ rệt. Việc chỉ số giữ nguyên – bất chấp điểm số từ công cụ theo dõi bài phát biểu của FXS dành cho Paulson cao hơn ngưỡng cơ sở – cho thấy thị trường phần lớn đã phản ánh kỳ vọng về một lập trường thắt chặt. Tuy nhiên, mức chỉ số cao này vẫn tiếp tục tạo áp lực tăng giá đối với đồng Đô la so với các loại tiền tệ có lợi suất thấp hơn.