Đô la Singapore: Giao dịch trong biên độ vẫn tiếp diễn khi dữ liệu yếu hơn – Commerzbank

Ông Dr. Henry Hao của Commerzbank và nhà phân tích FX Charlie Lay nhấn mạnh rằng lạm phát và dữ liệu sản xuất của Singapore trong tháng 9 đã hạ nhiệt, giữ cho áp lực giá cơ bản được kiểm soát bất chấp chi phí năng lượng toàn cầu cao hơn. MAS đã thu hẹp dự báo lạm phát năm 2026 và vẫn kỳ vọng lạm phát năm 2027 trong khoảng 1,5–2,5%. Sản xuất công nghiệp đã chậm lại, và tăng trưởng GDP năm 2026 nhiều khả năng sẽ trên 5%, qua đó hỗ trợ quỹ đạo tăng giá khiêm tốn không đổi của SGD NEER và biên độ USD/SGD ổn định.

Dữ liệu yếu hơn hỗ trợ sự ổn định của SGD

"Lạm phát tháng 9 của Singapore giảm xuống 2,2% so với cùng kỳ từ mức 2,3% trước đó, trong khi lạm phát cơ bản của MAS giảm xuống 2,0% từ mức 2,2% trước đó. Sự hạ nhiệt của lạm phát tiêu đề một phần đến từ lạm phát giao thông yếu hơn, giảm xuống 7,4% từ 8,1%, mặc dù lạm phát thực phẩm nhích lên 2,4% từ 2,3%, và lạm phát y tế tăng lên 3,6% từ 3,3%. Các số liệu yếu hơn cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn tương đối được kiểm soát bất chấp giá năng lượng toàn cầu ở mức cao và gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông."

"Đầu tháng này, MAS đã thu hẹp dự báo lạm phát cơ bản năm 2026 xuống 1,5-2,0% từ mức 1,5-2,5% trước đó, đồng thời dự báo lạm phát tiêu đề vào khoảng 2%. Tính từ đầu năm đến nay, lạm phát tiêu đề và lạm phát cơ bản lần lượt trung bình ở mức 1,8% và 1,6%. MAS dự báo cả lạm phát tiêu đề và lạm phát cơ bản đều ở mức 1,5-2,5% vào năm 2027. Cơ quan này kỳ vọng lạm phát nhập khẩu sẽ vẫn vững trong ngắn hạn nhưng áp lực chi phí bên ngoài sẽ dịu bớt vào năm tới."

"Sản xuất công nghiệp trung bình khoảng 8,8% trong quý 3 so với mức trung bình 11,5% của giai đoạn tháng 7-tháng 8. Ước tính sơ bộ GDP quý 3 ở mức 5,4% so với cùng kỳ dựa trên dữ liệu tháng 7-tháng 8, và do đó, chúng ta có thể thấy một điều chỉnh giảm nhẹ đối với GDP quý 3 cuối cùng khi số liệu được công bố vào tháng tới."

"Tăng trưởng GDP năm 2026 nhiều khả năng vẫn sẽ trên 5% xét đến mức tăng trưởng 6% trong ba quý đầu năm nay. Chúng ta có thể thấy dự báo chính thức cho năm nay được nâng lên 5-6% từ mức 4,5-5,5% hiện tại."

"Sự kết hợp giữa lạm phát yếu hơn và tăng trưởng sản xuất chậm lại sẽ củng cố lập luận để MAS duy trì nguyên trạng quỹ đạo tăng giá khiêm tốn của SGD NEER. USD/SGD hôm qua giữ ổn định quanh mức 1,2800. Cặp tiền này đã giao dịch trong biên độ giới hạn từ 1,2750-1,2880 kể từ giữa tháng 9."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)