Đồng Rupiah Indonesia đối mặt với thách thức trong bối cảnh giá dầu cao hơn, rủi ro lạm phát

• Đồng Rupiah Indonesia suy yếu do giá dầu cao, lạm phát thực phẩm do El Niño thúc đẩy, và những lo ngại về chính sách của MSCI.
• Các biện pháp can thiệp thanh khoản của BI giúp hạn chế thêm các đợt giảm mạnh của đồng Rupiah Indonesia.
• Đà tăng của đồng Đô la Mỹ có thể bị hạn chế bởi dữ liệu nhà ở yếu của Mỹ và những bất định về lãi suất của Fed.

USD/IDR kéo dài đà tăng sang ngày thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 18.070 trong giờ châu Á vào thứ Năm. Cặp tiền tệ này đã ghi nhận động lực tăng khi đồng Rupiah Indonesia (IDR) chịu áp lực từ giá dầu toàn cầu tăng, làm gia tăng những lo ngại về tài khóa của quốc gia này.

Trong khi đó, chi phí thực phẩm tăng cao do điều kiện thời tiết El Niño tiếp tục giữ áp lực lạm phát trong nước ở mức cao. Tâm lý thị trường càng bị ảnh hưởng sau khi Tổng thống Prabowo chỉ trích các đề xuất thay đổi phân loại thị trường Indonesia của MSCI, làm gia tăng lo ngại về khả năng dòng vốn nước ngoài rút ra. Tuy nhiên, các biện pháp thanh khoản do Ngân hàng Indonesia (BI) đưa ra đã giúp hạn chế đà suy giảm chung của đồng Rupiah.

IDR chịu áp lực khi BI cảnh báo thâm hụt tài khoản vãng lai rộng hơn và rủi ro từ MSCI

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman nhấn mạnh rằng Ngân hàng Indonesia hiện kỳ vọng cán cân đối ngoại của Indonesia sẽ xấu đi đáng kể, lưu ý rằng BI "dự báo thâm hụt tài khoản vãng lai của Indonesia (1% GDP trong quý 2) sẽ nới rộng lên mức từ 1,6% đến 2,4% GDP vào năm 2026." Họ cho rằng việc nới rộng dự báo này "làm gia tăng nhu cầu tài trợ bên ngoài đúng vào lúc rủi ro bị MSCI hạ bậc đe dọa dòng vốn rút ra," một sự kết hợp được xem là "tiếp tục gây áp lực giảm giá lên IDR."

Mặt khác, đà tăng của cặp USD/IDR có thể vẫn bị hạn chế do đồng Đô la Mỹ (USD) gần đây suy yếu. Các chỉ báo kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, được nhấn mạnh bởi sự suy giảm của số nhà khởi công xây dựng nhà ở trong tháng Chín và doanh số nhà chờ bán giảm xuống mức thấp kỷ lục.

Ngoài ra, kỳ vọng xung quanh chính sách tiền tệ của Mỹ đang định hình triển vọng. Theo Công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang định giá 84% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới, cùng với xác suất 90% về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, sự bất định của thị trường vẫn ở mức cao sau những bình luận gần đây từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người đã từ chối đưa ra định hướng rõ ràng về thời điểm hoặc sự cần thiết của các điều chỉnh lãi suất trong tương lai.

Phân tích kỹ thuật:

Trên biểu đồ hàng ngày, USD/IDR giao dịch ở mức 18.070. Cặp tiền tệ này duy trì xu hướng tăng ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm trên cả đường trung bình động ngắn hạn và trung hạn, cho thấy người mua đang bảo vệ vùng giá cao hơn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày ở quanh mức 61 nghiêng về vùng tích cực, gợi ý rằng đà tăng đang vững nhưng chưa bị kéo căng quá mức.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 ngày gần 18.020,85, với EMA 50 ngày tại 17.906,01 đóng vai trò là mức sàn động sâu hơn nếu đợt thoái lui kéo dài. Chừng nào USD/IDR còn giữ trên các đường trung bình động này, bối cảnh kỹ thuật vẫn nghiêng về việc mua vào khi giá giảm, trong khi việc không có các mức cản phía trên gần đó cho thấy dư địa tăng thêm trước khi các vùng kháng cự mới được thiết lập.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)