Đô la Canada: CPI gây sức ép lên triển vọng so với Đô la Mỹ – TD Securities

Các chiến lược gia tại TD Securities cho rằng dư địa cho một đợt tăng bền vững của đồng đô la Canada (CAD) là hạn chế sau dữ liệu lạm phát tháng 9 yếu hơn dự kiến, bất chấp các tín hiệu diều hâu từ Ngân hàng trung ương Canada (BoC). Họ kỳ vọng đợt tăng lãi suất tiếp theo của BoC sẽ diễn ra vào quý 1 năm 2027 và ưu tiên bán khi CAD mạnh lên thông qua CAD/MXN. Mặc dù họ thấy ít chất xúc tác cho một đợt bán tháo ngay lập tức của đồng đô la Mỹ (USD), họ cũng kỳ vọng USD/CAD sẽ khó duy trì việc phá vỡ lên trên 1,43 cho đến cuối năm.

CAD chật vật duy trì đà tăng sau lạm phát yếu hơn

"Báo cáo CPI tháng 9 yếu hơn dự kiến ở mức 3,1% so với cùng kỳ năm trước, tăng 0,1 điểm phần trăm so với tháng 8, khi giá tăng 0,1% so với tháng trước (0,118 chưa làm tròn). Mức này thấp hơn 0,1 điểm phần trăm so với dự báo của TD và đồng thuận thị trường là 3,2%, nhưng các chi tiết cơ bản cũng tích cực hơn và cho thấy độ rộng hạn chế trên CPI của Canada, với CPI-trim/median đều chậm lại 0,1 điểm phần trăm xuống lần lượt 1,8%/1,9% (thị trường: 1,9%/2,0%)."

"USD/CAD đã phục hồi một phần mức giảm sau khi chịu áp lực từ tín hiệu diều hâu của BoC trong cuộc phỏng vấn cuối tuần của Macklem. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng đợt tăng lãi suất tiếp theo của BoC vào quý 1 năm sau."

"Do đó, rủi ro lớn hơn trong ngắn hạn là việc thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng thắt chặt còn lại trong năm 2026, điều mà chúng tôi không cho là được biện minh bởi bối cảnh lạm phát hoặc tăng trưởng hiện tại."

"Mặc dù USD có lẽ đã tìm thấy đỉnh, chúng tôi cũng không thấy đủ chất xúc tác để đồng USD bán tháo ngay lập tức."

"Dữ liệu vẫn bất lợi cho bất kỳ đợt tăng bền vững nào của CAD. USD/CAD đã tạo đỉnh tại 1,43, và chúng tôi ưu tiên bán khi CAD mạnh lên thông qua CAD/MXN."

"Do đó, chúng tôi không có quan điểm tích cực về CAD về mặt cơ bản cho đến cuối năm, nhưng chúng tôi cũng khó thấy một sự phá vỡ bền vững lên trên 1,43 trong USD/CAD, xét rằng lần di chuyển gần nhất lên các mức đó diễn ra quanh Liberation Day năm 2025 trong một môi trường vĩ mô khác."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)