CEE FX: Đà tăng có thể phai nhạt khi áp lực giá gia tăng - ING

Frantisek Taborsky của ING cho rằng đà tăng gần đây của FX và lãi suất tại Trung và Đông Âu (CEE) có thể không kéo dài. Dữ liệu lạm phát của Séc cho thấy lạm phát cơ bản tăng lên 3,1%, củng cố kỳ vọng về việc Ngân hàng Quốc gia Séc (CNB) sẽ tăng lãi suất vào tháng 11, trừ khi địa chính trị được cải thiện. Một báo cáo riêng của ING cảnh báo về các rủi ro lạm phát mới nổi từ năng lượng và thực phẩm, với kỳ vọng giá toàn cầu cao hơn sẽ truyền dẫn vào và làm suy yếu khoảng thời gian tạm lắng gần đây của khu vực.

Rủi ro lạm phát đe dọa đà tăng của CEE

"Tâm lý thị trường hôm qua trái chiều, phản ánh sự bắt kịp sau phiên đóng cửa của Mỹ hôm thứ Hai cùng với giá khí đốt tự nhiên chạm mức cao mới. Đặc biệt, yếu tố sau cho thấy khu vực CEE không thể tận hưởng sự tạm lắng trong thời gian dài."

"Dữ liệu lạm phát hôm qua từ Cộng hòa Séc xác nhận lạm phát cơ bản tăng từ 3,0% lên 3,1%. Mặc dù đây chỉ là mức tăng một phần mười điểm phần trăm, nhưng nó đánh dấu con số cao nhất kể từ tháng 12 năm 2023."

"Quan trọng hơn, cấu trúc cơ bản và đà tăng tốc thực tế đã củng cố lập luận cho việc CNB tăng lãi suất vào tháng 11 – miễn là tình hình địa chính trị không có cải thiện đáng kể."

"Nói về lạm phát, một báo cáo mới mà chúng tôi công bố hôm qua đã thảo luận về các rủi ro lạm phát mới nổi đối với khu vực CEE bắt nguồn từ giá năng lượng và thực phẩm."

"Cho đến nay, giá thực phẩm đã bù đắp cho chi phí nhiên liệu cao hơn trong khu vực, giữ cho lạm phát toàn phần trong tầm kiểm soát. Động lực này được kỳ vọng sẽ thay đổi trong những tháng tới khi chúng tôi thấy sự truyền dẫn trễ của giá toàn cầu vào lạm phát địa phương."

"Mặc dù hôm qua chúng ta đã chứng kiến một đợt tăng trên FX và lãi suất, chúng tôi không cho rằng đà tăng của lãi suất là hợp lý vào thời điểm này, xét đến rủi ro lạm phát cao hơn đang gia tăng và mối tương quan mạnh gần đây được quan sát giữa lãi suất và giá năng lượng. Do đó, chúng tôi kỳ vọng những mức tăng này sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)