Trái phiếu toàn cầu: Đà bán tháo gia tăng khi phần bù kỳ hạn tăng lên – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman nhấn mạnh đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu đang ngày càng sâu sắc, được thúc đẩy bởi lộ trình chính sách dự kiến thắt chặt hơn và phần bù kỳ hạn thực tăng lên. Dẫn phân tích của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), BBH chỉ ra các tác động lấn át từ việc phát hành trái phiếu quy mô lớn của các công ty công nghệ và những lo ngại về tính bền vững của nợ công.

Lợi suất cao hơn phản ánh chính sách và phần bù

"Đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu đã sâu sắc hơn. Xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài hơn được thúc đẩy bởi lộ trình chính sách dự kiến thắt chặt hơn và phần bù kỳ hạn thực tăng lên – khoản bù đắp mà nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ trái phiếu kỳ hạn dài hơn – trong khi kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn được neo giữ tốt."

"BIS chỉ ra rằng sự gia tăng của phần bù kỳ hạn thực có khả năng bị ảnh hưởng bởi các tác động lấn át có thể xảy ra do việc phát hành trái phiếu ngày càng tăng của các công ty công nghệ lớn và những lo ngại về tính bền vững của nợ công. Kế hoạch của Pháp nhằm nâng phát hành trái phiếu lên mức kỷ lục vào năm tới nhấn mạnh thách thức rộng lớn hơn đối với các chính phủ nợ nần chồng chất khi chi phí phục vụ nợ cao hơn làm gia tăng áp lực tài khóa."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)