Đô la Mỹ: Lộ trình tăng lãi suất của Fed và rủi ro từ dữ liệu – TD Securities

Các nhà kinh tế của TD Securities Oscar Munoz và Eli Nir cho rằng một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10 ngày càng có khả năng xảy ra, khi phát biểu của Fed vẫn mang lập trường diều hâu và các quan chức "kỳ vọng sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất." Họ nhấn mạnh lạm phát PCE mạnh, mức tăng khiêm tốn của PMI ngành sản xuất ISM, và báo cáo NFP tháng 9 yếu hơn với tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. Nhóm này kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm hai lần nữa, với các quyết định chính sách được dẫn dắt bởi dữ liệu lạm phát sắp tới và khả năng chống chịu của thị trường lao động.

Lộ trình của Fed gắn với dữ liệu lạm phát

"Phát biểu của Fed cũng nghiêng về lập trường diều hâu vào tuần trước khi các quan chức đã mất niềm tin vào tiến triển của lạm phát hướng tới mục tiêu — kỳ vọng sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất. Phát biểu của Fed trong tuần này có thể sẽ theo cùng một giọng điệu, với Waller, Jefferson, Cook và Kashkari là những diễn giả chủ chốt cần theo dõi."

"Lạm phát PCE nên phản ánh các báo cáo CPI và PPI mạnh của tháng 8 với mức toàn phần ở 0,38% hàng tháng (3,8% so với cùng kỳ) và mức cơ bản ở 0,32% hàng tháng (3,4% so với cùng kỳ). Sự chú ý của thị trường sẽ đổ dồn vào các điều chỉnh thường niên của BEA. Lạm phát so với cùng kỳ có thể sẽ không bị điều chỉnh giảm nhiều như thị trường kỳ vọng. Trong khi đó, chi tiêu có khả năng tăng tốc lên 0,9% (0,5% thực), phản ánh doanh số bán lẻ mạnh."

"Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm hai lần nữa (tháng 10 và tháng 1). Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu trong khi các rủi ro đang gia tăng. Đồng thời, thị trường lao động đã ổn định, với một số dấu hiệu cải thiện, và dữ liệu hoạt động kinh tế vẫn vững chắc. Nền kinh tế có thể chịu đựng thêm thắt chặt, và Fed hiện đang cung cấp điều đó. Diễn biến của dữ liệu lạm phát sẽ quyết định mức độ và tốc độ tăng lãi suất về sau trong chu kỳ."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)