Cổ phiếu: Sự giảm bớt lo ngại về năng lượng thúc đẩy làn sóng ưa rủi ro – Danske Bank

Nhóm Nghiên cứu Danske mô tả một phiên giao dịch ưa rủi ro mạnh mẽ, trên diện rộng ở thị trường chứng khoán, được chất xúc tác bởi giá Dầu giảm. Họ nhấn mạnh cách chi phí năng lượng hạ nhiệt làm dịu kỳ vọng lạm phát, khiến định giá của ngân hàng trung ương trở nên ôn hòa hơn và cải thiện niềm tin, đồng thời lưu ý rằng các nhóm cổ phiếu chu kỳ do công nghệ dẫn dắt đã vượt trội, với Nasdaq ở mức cao kỷ lục và MSCI World tiến sát đỉnh, được hỗ trợ bởi tăng trưởng và lợi nhuận vững chắc.

Phiên giao dịch ưa rủi ro do công nghệ dẫn dắt

"Hôm qua đã mang lại một phiên giao dịch ưa rủi ro mạnh mẽ, trên diện rộng, với đà giảm của giá Dầu đóng vai trò là chất xúc tác cho một nhịp tăng khác của cổ phiếu. Gần đây chúng tôi đã viết rất nhiều về cơ chế truyền dẫn này, và các mối tương quan cũng như biến động trong ngày trên thị trường cổ phiếu và các loại tài sản hôm qua có khả năng sẽ vẫn là những đặc điểm định hình trong phần lớn thời gian còn lại của năm."

"Khi giá Dầu giảm, nỗi lo về một cuộc khủng hoảng năng lượng trước mùa đông dịu bớt, kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, các ngân hàng trung ương được định giá theo hướng ôn hòa hơn và niềm tin được cải thiện. Chuỗi tác động này hiện đang đặc biệt nhạy cảm với năng lượng, Dầu và các diễn biến quanh Eo biển Hormuz. Với bối cảnh tăng trưởng và lợi nhuận cơ bản cực kỳ mạnh mẽ, tình hình năng lượng vẫn là rào cản chính đối với đà tăng tiếp theo của thị trường."

"Không có gì ngạc nhiên, các cổ phiếu chu kỳ đã vượt trội rõ rệt, dẫn đầu bởi công nghệ. Nasdaq đã đạt thêm một mức cao kỷ lục, trong khi MSCI World đã tiến vào trong phạm vi 1% so với mức đỉnh lịch sử. Công nghệ rõ ràng đã vượt trội từ đầu năm đến nay, nhưng ước tính lợi nhuận năm 2026 cho lĩnh vực này cũng đã được điều chỉnh tăng gần 45%."

"So sánh với đó, ước tính đối với lĩnh vực chăm sóc sức khỏe đã bị cắt giảm khoảng 5%. Do đó, công nghệ đã trở nên rẻ hơn trong năm nay, trong khi chăm sóc sức khỏe trở nên đắt hơn, bất chấp việc công nghệ vượt trội hơn chăm sóc sức khỏe gần 30%. Xung lực lợi nhuận tương đối giữa hai lĩnh vực này vẫn cực kỳ mạnh mẽ."

"Sáng nay, châu Á đang bắt kịp sau phiên giao dịch mạnh của Mỹ, các thị trường châu Âu cũng đang nghiêng về tăng điểm, trong khi bức tranh của Mỹ trái chiều hơn khi giá Dầu nhích lên trở lại."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)