Euro: Mức giảm giá trị hợp lý cho thấy xu hướng giảm so với đồng đô la Mỹ – ING

Francesco Pesole tại ING nhấn mạnh rằng giá trị hợp lý ngắn hạn của EUR/USD theo mô hình 60 ngày của ngân hàng đã giảm xuống dưới 1,150, với cổ phiếu và chênh lệch lãi suất dẫn dắt biến động nhiều hơn Dầu. Ông kỳ vọng trong năm nay chỉ còn một đợt tăng lãi suất nữa từ cả ECB và Fed, qua đó hỗ trợ dự báo EUR/USD cuối năm ở mức 1,160, nhưng cho rằng rủi ro ngắn hạn nghiêng về khả năng kiểm tra lại các mức đáy 1,1320–1,1330 của tháng 6.

Mô hình phát tín hiệu đồng Euro yếu hơn so với đồng đô la

"Giá trị hợp lý ngắn hạn của EUR/USD dựa trên mô hình 60 ngày của chúng tôi đã giảm xuống dưới 1,150 lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7. Điều đáng chú ý là giá dầu đang cho thấy hệ số beta nhỏ, trong khi cổ phiếu và chênh lệch lãi suất là các động lực chủ đạo. Chênh lệch giữa SOFR kỳ hạn hai năm và ESTR đã nới rộng trở lại lên 150bp, cũng là mức lần cuối được ghi nhận vào tháng 7."

"Các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu cho đến nay vẫn duy trì giọng điệu khá diều hâu, giữ vững khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 trên bàn cân nhắc. Dù vậy, các nhà đầu tư dường như ngày càng sẵn sàng chấp nhận kịch bản ngược lại, cho thấy áp lực giảm giá ngắn hạn đối với EUR/USD sẽ còn tiếp diễn."

"Tuy nhiên, quan điểm cơ sở của chúng tôi vẫn là kỳ vọng diều hâu đang quá mạnh ở cả hai bờ Đại Tây Dương. Chúng tôi kỳ vọng chỉ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa từ cả ECB và Fed trong năm nay, sau đó sẽ không có thêm thắt chặt nào vào năm 2027. Quan điểm đó hỗ trợ dự báo EUR/USD cuối năm của chúng tôi ở mức 1,160. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, rủi ro nghiêng về khả năng kiểm tra lại các mức đáy 1,1320-1,1330 đạt được vào tháng 6."

"Trọng tâm hôm nay là lịch phát biểu dày đặc của các quan chức ECB, bao gồm Chủ tịch ECB Christine Lagarde. Về dữ liệu, công bố đáng chú ý duy nhất là chỉ số niềm tin người tiêu dùng khu vực đồng euro cho tháng 9."

"Trong khi đó, chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm so với bund Đức đã chạm mốc 100bp. Thị trường FX đang tiếp cận điều này một cách thận trọng, nhưng rủi ro chênh lệch tiếp tục nới rộng vẫn còn, và đồng EUR có thể sớm bắt đầu chú ý nhiều hơn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)