Brent: Áp lực nguồn cung thúc đẩy dòng tiền thận trọng – BNY

Geoff Yu của BNY Mellon nhấn mạnh dầu Brent phá vỡ lên trên 100$/thùng, với các nhà đầu tư tổ chức đang xây dựng lại mức độ tiếp xúc với cổ phiếu năng lượng trong khi các nhà đầu tư bán lẻ chốt lời. Yu lưu ý rằng dòng tiền vào các cổ phiếu năng lượng ở thị trường phát triển mạnh hơn so với thị trường mới nổi, nhưng nhìn chung niềm tin vẫn thấp. Các yếu tố nguồn cung và phản ứng của ngân hàng trung ương được xem là những động lực chi phối, khiến các nhà đầu tư thận trọng với các tài sản liên kết với Dầu.

Đà tăng của Brent gặp phải định vị thận trọng

"Nỗi lo về nguồn cung đang gia tăng. Hoạt động động học ở mức thấp tại Vịnh vẫn tiếp diễn qua đêm, nhưng thị trường ngày càng định giá một giai đoạn căng thẳng nguồn cung kéo dài khi Brent tăng dứt khoát lên trên 100$/thùng."

"Dầu thô Brent đã chạm 100$/thùng qua đêm lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7, và điều này đang được cảm nhận trên khắp các tài sản liên kết với năng lượng trên toàn cầu. Các nhà đầu tư tổ chức đang xây dựng lại mức độ tiếp xúc sau khi chốt lời vào đầu mùa hè, được hỗ trợ bởi đà tăng thu nhập và vai trò của năng lượng như một công cụ phòng hộ tài sản thực. Dòng tiền vẫn tiếp tục diễn biến tốt bất chấp lập trường diều hâu hơn của Fed, cho thấy việc định giá hiện đang vận động độc lập với các điều kiện tài chính."

"Tách dòng tiền thành các cổ phiếu năng lượng ở thị trường phát triển và thị trường mới nổi, chúng tôi thấy hai khác biệt chính so với dòng tiền trong quý 1. Thứ nhất, điểm số dòng tiền ở thị trường phát triển chiếm ưu thế trong giai đoạn này, cho thấy nhà đầu tư xem các thị trường này có vị thế tốt hơn để nắm bắt bất kỳ đà tăng thu nhập nào. Thứ hai, tổng quy mô dòng tiền vẫn kém nhất quán hơn so với giai đoạn leo thang."

"Điều này cho thấy thị trường đang phản ứng mang tính chiến thuật với diễn biến giá dầu nhưng vẫn chưa cam kết với bất kỳ sự định giá lại đáng kể nào. Hàm ý là các yếu tố nguồn cung vẫn chi phối và có rủi ro rằng sự kiềm chế đáng kể hình thành thông qua các kênh cung ứng toàn cầu và phản ứng của ngân hàng trung ương đòi hỏi một cách tiếp cận thận trọng hơn. Trong một dấu hiệu khác cho thấy niềm tin yếu, dữ liệu của chúng tôi cho thấy sau một giai đoạn đồng thuận, các nhà đầu tư bán lẻ đã bán thanh lý các khoản nắm giữ năng lượng của họ trong những phiên gần đây, đi ngược với dòng tiền của các nhà đầu tư tổ chức."

"Iraq đang tìm kiếm một mức tăng đáng kể trong hạn ngạch sản xuất OPEC+ khi nhóm này xem xét năng lực của các thành viên trước khi đặt ra các mục tiêu trong tương lai. Baghdad muốn mức cơ sở của mình được nâng lên 6 triệu thùng/ngày, cao hơn nhiều so với mức trần hiện tại cho tháng 9-tháng 10 là 4,431 triệu và năng lực bền vững ước tính 4,9 triệu của IEA."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)