Vương quốc Anh: Rủi ro củng cố dồn về cuối kỳ – Deutsche Bank

Chart Of The Week của Deutsche Bank tại Anh, do Sanjay Raja, Shreyas Gopal và Maui Brennan biên soạn, cho rằng việc củng cố tài khóa của Anh kể từ cuộc bầu cử năm 2024 chủ yếu dựa vào thuế và bị dồn mạnh về cuối kỳ. Các tác giả nhấn mạnh chi tiêu tăng lên, các biện pháp thuế tập trung và sự phụ thuộc vào các khoản tiết kiệm từ hành vi, đồng thời cảnh báo rằng dư địa tài khóa hạn chế sẽ kìm hãm Ngân sách sắp tới dưới thời Bộ trưởng Tài chính Healey.

Củng cố của Anh nặng về thuế và bị dồn về cuối kỳ

"Lại đến thời điểm này trong năm khi mùa Ngân sách giờ đã thực sự bắt đầu. Thị trường sẽ chuẩn bị cho một chính phủ mới, một tầm nhìn mới và một chiến lược kinh tế mới, nhưng vẫn là nền tài chính công cũ. Bộ trưởng Tài chính Healey đã đưa ra giọng điệu lạc quan hơn trong bài phát biểu đầu tiên của ông vào ngày 7 tháng 9."

"Nhưng những cơn gió ngược đối với tài chính công là có thật, với dư địa tài khóa có khả năng gần như bị cắt giảm một nửa."

"Thứ nhất, việc củng cố tài khóa là câu chuyện về thuế. Các quyết định chi tiêu trong bốn sự kiện tài khóa gần đây nhất đã làm tăng trung bình khoảng 82 tỷ GBP mỗi năm trên cơ sở ròng. Các đợt tăng thuế chiếm trung bình 52 tỷ GBP."

"Thứ hai, có rất nhiều sự dồn về cuối kỳ trong các kế hoạch tài khóa. Mức củng cố thuế gộp trong năm 2029/30 lớn hơn 2,3 lần so với năm 2025/26."

"Nhìn tổng thể, với việc Bộ trưởng Tài chính vẫn tuân thủ các quy tắc tài khóa và các cam kết trong cương lĩnh tranh cử, sẽ có rất ít dư địa để xoay xở trong Ngân sách sắp tới. Nhiều khả năng chiến lược trước đây là trì hoãn việc củng cố, thúc đẩy các khoản tiết kiệm hiệu quả và dựa vào một số biện pháp thuế phụ trợ sẽ lại xuất hiện vào ngày 28 tháng 10."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)