Rupee Ấn Độ: Tăng trưởng mạnh hơn biện minh cho việc RBI thắt chặt kéo dài – Societe Generale

Hiện Kunal Kundu của Societe Generale kỳ vọng RBI sẽ thực hiện ba đợt tăng lãi suất 25bp, đưa lãi suất repo từ 5,25% lên 6,00% vào đầu năm 2027, so với hai đợt tăng trước đó. Việc điều chỉnh này diễn ra sau dữ liệu GDP của Ấn Độ mạnh hơn nhiều so với kỳ vọng và triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang mang tính diều hâu hơn, qua đó cùng lúc làm giảm các rủi ro tăng trưởng được nhìn nhận và làm gia tăng lo ngại về lạm phát và ổn định bên ngoài.

Tăng trưởng mạnh hơn biện minh cho việc thắt chặt kéo dài

"Chúng tôi điều chỉnh dự báo lãi suất chính sách của RBI lên ba đợt tăng 25bp, từ hai đợt trước đó, đưa lãi suất repo từ 5,25% lên 6,00% vào đầu năm 2027."

"Điều này làm giảm chi phí tăng trưởng theo hướng tiêu cực của việc thắt chặt tiền tệ bổ sung và cho thấy nền kinh tế đang vận hành với ít dư địa nhàn rỗi hơn so với hàm ý trong dự báo tăng trưởng FY27 hiện tại của RBI là 6,7%."

"Bức tranh hoạt động kinh tế mạnh hơn cũng làm tăng khả năng rằng các áp lực hiện hữu từ giá thực phẩm, nhiên liệu và chi phí đầu vào cuối cùng sẽ lan sang lạm phát lõi."

"Khi tăng trưởng vượt trội đáng kể, rủi ro lạm phát nghiêng lên và các điều kiện tiền tệ toàn cầu trở nên kém hỗ trợ hơn, một chu kỳ thắt chặt 50bp sẽ là không đủ để khôi phục một vùng đệm lãi suất chính sách thực phù hợp."

"Theo đó, hiện chúng tôi kỳ vọng RBI sẽ thắt chặt tổng cộng 75bp, nhiều khả năng được thực hiện theo từng bước 25bp trong các cuộc họp liên tiếp vào tháng 10, tháng 12 và tháng 2, khi bằng chứng về sự dai dẳng của lạm phát và áp lực bên ngoài tích tụ."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)