“Tin tốt” về lạm phát: Ông Nagel của ECB không thấy tác động vòng hai
- Joachim Nagel nói nền kinh tế toàn cầu vẫn đang trên đà tăng trưởng bất chấp cuộc khủng hoảng ở Trung Đông.
- Nhà hoạch định chính sách này hoan nghênh lạm phát lõi và lạm phát dịch vụ hạ nhiệt và cho rằng không có tác động lạm phát vòng hai.
- Nagel nói ông sẽ ưu tiên can thiệp phối hợp đối với đồng Yên và lưu ý rằng việc sử dụng đồng Euro đã được thảo luận tại G20.
Joachim Nagel, thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Chủ tịch Bundesbank, hôm thứ Ba bày tỏ sự tin tưởng vào triển vọng kinh tế toàn cầu bất chấp căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.
Theo các bình luận được Reuters đưa tin, Nagel cho biết nền kinh tế toàn cầu vẫn đang "trên đà tăng trưởng" bất chấp cuộc khủng hoảng ở Trung Đông.
Về lạm phát, nhà hoạch định chính sách của ECB hoan nghênh sự hạ nhiệt của lạm phát lõi và lạm phát dịch vụ. Ông nói thêm rằng ông không thấy các tác động vòng hai lên lạm phát.
Nagel cũng bình luận về các đợt can thiệp ngoại hối gần đây liên quan đến đồng Yên Nhật (JPY). Ông nói rằng ông sẽ hoan nghênh sự phối hợp trong các đợt can thiệp này và lưu ý rằng việc sử dụng đồng Euro (EUR) trong các đợt can thiệp của Mỹ và Nhật Bản đã được thảo luận tại cuộc họp Nhóm Hai mươi nền kinh tế lớn (G20).
Những điểm chính
Nền kinh tế toàn cầu đang trên đà tăng trưởng, bất chấp cuộc khủng hoảng ở Trung Đông.
Sự hạ nhiệt của lạm phát lõi và lạm phát dịch vụ là tin tốt, tôi không thấy các tác động lạm phát vòng hai.
Tôi sẽ hoan nghênh sự phối hợp trong can thiệp đồng yên.
Việc sử dụng đồng Euro trong các đợt can thiệp của Mỹ/Nhật Bản đã được thảo luận tại G20.
Phản ứng của thị trường
Đồng Euro (EUR) gần như không phản ứng trước các bình luận của Nagel. EUR/USD giao dịch quanh mức 1,1590 tại thời điểm viết bài vào thứ Ba, giảm 0,24% trong ngày.
Câu hỏi thường gặp về ECB
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB đặt ra lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho khu vực. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Euro mạnh hơn và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình ECB in Euro và sử dụng chúng để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Euro yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2009-2011, năm 2015 khi lạm phát vẫn ở mức thấp một cách ngoan cố, cũng như trong đại dịch covid.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều đó là tích cực (hoặc tăng giá) đối với đồng Euro.
Câu hỏi thường gặp về Lạm phát
Lạm phát đo lường mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu biểu. Lạm phát tiêu đề thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). Lạm phát cốt lõi không bao gồm các yếu tố dễ biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và theo mùa. Lạm phát cốt lõi là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, được giao nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể kiểm soát được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). CPI cơ bản là con số mà các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm các đầu vào thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là tích cực đối với một loại tiền tệ, nên lạm phát cao hơn thường dẫn đến một loại tiền tệ mạnh hơn. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.
Mặc dù có vẻ trái ngược với thông thường, lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên và ngược lại đối với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền của họ.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư hướng đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị của nó, và trong khi các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn của nó trong thời kỳ thị trường biến động cực độ, thì hầu hết thời gian không phải vậy. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát. Lãi suất cao hơn là tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi bằng tiền mặt. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng này trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
Bài viết đề xuất
