Đồng đô la Mỹ: xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn ở mức cao – BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad lưu ý rằng đồng đô la Mỹ đã phục hồi phần lớn đợt thoái lui gần đây khi hợp đồng tương lai quỹ Fed định giá 67% khả năng tăng lãi suất 25 bps vào ngày 16 tháng 9 và mức thắt chặt 60 bps trong mười hai tháng tới. Các dữ liệu sắp tới gồm PMI ngành sản xuất của ISM, JOLTS và CPI tháng 8 được xem là những phép thử quan trọng, với dữ liệu Mỹ dự kiến sẽ giữ cho khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn còn trên bàn và hỗ trợ đồng đô la.

Định giá của Fed hỗ trợ đồng đô la vững

"USD đã phục hồi phần lớn đợt thoái lui của ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai quỹ Fed định giá 67% khả năng tăng 25bps vào ngày 16 tháng 9 và hàm ý mức thắt chặt 60bps trong mười hai tháng tới. Định giá sẽ vẫn ở mức cao cho đến cuộc họp tháng 9, với CPI tháng 8 vào ngày 11 tháng 9 là phép thử quyết định."

"Dữ liệu Mỹ hôm nay nên giữ cho khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn chắc chắn trên bàn và nâng đỡ USD."

"Chỉ số PMI ngành sản xuất ISM tháng 8 (3:00pm London, 10:00am New York). Chỉ số chính dự kiến ở mức 55,2 so với 55,6 trong tháng 7, phù hợp với hoạt động sản xuất bền bỉ. Quan trọng hơn, chỉ số Giá đầu vào dự kiến giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng là 70,8 so với 71,1 trong tháng 7, cho thấy rủi ro lạm phát tăng thêm đang suy giảm."

"Khảo sát Cơ hội việc làm và luân chuyển lao động (JOLTS) tháng 7 (3:00pm London, 10:00am New York). Số liệu JOLTS dự kiến sẽ củng cố bối cảnh thị trường lao động Mỹ với tuyển dụng thấp, sa thải thấp."

"Bessent cũng bác bỏ các cáo buộc cho rằng lợi suất Kho bạc tăng phản ánh những lo ngại ngày càng lớn về chính sách tài khóa của Mỹ, lưu ý đến việc trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hoạt động tốt hơn so với các thị trường trái phiếu lớn khác. Tuy nhiên, hiệu suất vượt trội tương đối không làm biến mất rủi ro tài khóa. Chi phí lãi vay tăng cuối cùng sẽ đẩy phí kỳ hạn của Kho bạc Mỹ lên cao hơn, khiến USD dễ tổn thương hơn trước các giai đoạn căng thẳng tài khóa."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)