Yên Nhật: Giới hạn lợi suất và can thiệp định hình rủi ro – BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad nhấn mạnh rằng lãi suất trái phiếu toàn cầu tăng và giá Dầu thô vững chắc hơn đã đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm trở lại mức trước khi mua lại, trong khi USD/JPY phần lớn đã đảo ngược đợt sụt giảm sau can thiệp. Cách Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent mô tả việc mua lại và can thiệp vào đồng yên như những tín hiệu về cơ bản đã giới hạn lãi suất dài hạn và USD/JPY, làm tăng chi phí đặt cược chống lại trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc đồng Yên Nhật (JPY).

Tín hiệu giới hạn lãi suất và Dollar Yen

"Lãi suất trái phiếu toàn cầu đang tăng lên các mức cao mới, phản ánh giá dầu thô vững chắc hơn và quỹ đạo kỳ vọng cao hơn đối với lãi suất chính sách của các ngân hàng trung ương lớn."

"Lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm đã xóa bỏ mức giảm sau thông báo mua lại của Bộ Tài chính Mỹ ngày 19 tháng 8, trong khi USD/JPY phần lớn đã đảo ngược đợt sụt giảm sau can thiệp chung Mỹ-Nhật ngày 31 tháng 7."

"Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent bảo vệ thông báo mua lại ngoài lịch trình như một tín hiệu, chứ không phải là một nỗ lực nhằm áp đặt giá thị trường. Mục tiêu của ông là đảm bảo những người tham gia thị trường biết rằng mọi thứ không phải là một chuyến đi một chiều, và rằng họ đang "xem xét các yếu tố cơ bản, và thị trường không quyết định chính sách.""

"Không điều nào đảm bảo sự đảo chiều nhưng cả hai đều làm tăng chi phí đặt cược chống lại trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc JPY."

"Logic tương tự có lẽ cũng áp dụng cho việc can thiệp vào đồng yên. Trên thực tế, Bessent đã đặt ra một mức trần cho lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn và USD/JPY."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)