Các nhà phân tích đồng ý: Rupee Ấn Độ sẽ nhận được hỗ trợ từ RBI diều hâu, dự trữ mạnh mẽ

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) đang cân bằng giữa các nền tảng kinh tế vĩ mô vững chắc và dự trữ của ngân hàng trung ương ở mức rất lớn với những sắc thái diều hâu mới từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Trong khi nhu cầu trong nước mạnh mẽ và kết quả xuất khẩu tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, biên bản chính sách vừa được công bố cho thấy các quan chức ngân hàng trung ương ngày càng thận trọng trước nguy cơ lạm phát lan tỏa. Khi biến động năng lượng toàn cầu và rủi ro gió mùa vẫn kéo dài, những người tham gia thị trường đang cân nhắc liệu RBI sẽ duy trì trạng thái tạm dừng hiện tại hay buộc phải xem xét thắt chặt chính sách vào cuối năm tài khóa.

Dự trữ FX 700 tỷ$ neo giữ lập trường giữ nguyên chính sách của RBI

Theo các nhà phân tích tại Commerzbank, nền tảng kinh tế của Ấn Độ vẫn vững chắc, được nâng đỡ bởi tiêu dùng trong nước bền bỉ. Với lạm phát được dự báo ở mức 5% và dự trữ ngoại hối tăng trở lại trên 700 tỷ$, ngân hàng trung ương đã xây dựng được một lá chắn trước các cú sốc hàng hóa bên ngoài, cho phép duy trì lập trường chờ đợi tại mức lãi suất repo 5,25%.

Đồng Rupee Ấn Độ vẫn dễ bị tổn thương trước sự gia tăng của giá dầu thô và vàng toàn cầu. Tuy nhiên, dự trữ FX đã tăng trở lại trên 700 tỷ$ và điều này mang lại cho RBI khả năng lớn hơn để làm dịu biến động nếu áp lực quay trở lại.

Biên bản cuộc họp diều hâu làm sống lại rủi ro thắt chặt

DBS Group Research nhấn mạnh rằng biên bản chính sách mới nhất của RBI mang giọng điệu diều hâu rõ rệt hơn so với thông điệp công khai chính thức. Khi các thành viên ủy ban lưu ý những dấu hiệu ban đầu cho thấy chi phí đầu vào đang lan sang các nhóm hàng tiêu dùng rộng hơn, Thống đốc Sanjay Malhotra cho biết sẵn sàng thắt chặt nếu lạm phát tăng nhanh, trong khi Phó Thống đốc Gupta dứt khoát bác bỏ mọi đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất.

Các phát biểu trong biên bản cho thấy bốn thành viên nghiêng về quan điểm trung lập đến thận trọng, trong khi Phó Thống đốc Gupta đưa ra giọng điệu cứng rắn hơn, chấm dứt kỳ vọng cắt giảm lãi suất và Thống đốc ủng hộ việc tạm dừng nhưng cho rằng cần có các động thái thắt chặt chính sách trên diện rộng nếu lạm phát tăng nhanh ở đây (...) Với lạm phát dự kiến trung bình cao hơn nhiều so với 5% trong nửa cuối năm tài khóa 2027, nhà đầu tư có thể định giá trước các rủi ro thắt chặt tiềm tàng trong thời gian tới.

Các ngân hàng kỳ vọng sức bền của Rupee bị giới hạn gần 96,00 bởi sự can thiệp của chính thức

Các ngân hàng dự báo đồng Rupee Ấn Độ nhìn chung sẽ ổn định. Commerzbank kỳ vọng đồng tiền này sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi dự trữ FX 700 tỷ$ và tăng trưởng ổn định, qua đó trung hòa các rủi ro giá năng lượng trước mắt. DBS Group Research nhấn mạnh rằng, với sự hiện diện mạnh mẽ của ngân hàng trung ương kìm hãm đà tăng của USD/INR gần trần 96,00, bất kỳ sự định giá lại nào của thị trường theo hướng RBI thắt chặt sẽ cung cấp thêm sự hỗ trợ mang tính cấu trúc cho đồng Rupee.

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)