RBA dự kiến giữ lãi suất ở mức 4,35% khi lạm phát hạ nhiệt làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất

• Ngân hàng Dự trữ Australia dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,35% trong tháng 8.
• Chú ý đến Thống đốc RBA Bullock và các dự báo cập nhật để tìm manh mối về động thái chính sách tiếp theo.
• Đồng Đô la Australia chuẩn bị cho biến động trước thông báo chính sách của RBA.

Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) đang trên đà giữ nguyên Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 4,35% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào thứ Ba.

Quyết định sẽ được công bố lúc 04:30 GMT, kèm theo Tuyên bố Chính sách tiền tệ (MPS) và các dự báo kinh tế cập nhật. Họp báo của Thống đốc RBA Michele Bullock sẽ diễn ra sau đó vào lúc 05:30 GMT.

Đồng Đô la Australia (AUD) được dự báo sẽ biến động quanh thời điểm công bố chính sách của RBA và cuộc họp báo của Bullock, khi thị trường ít tập trung vào việc giữ nguyên lãi suất vốn đã được dự đoán rộng rãi hơn là các tín hiệu về động thái chính sách tiếp theo của ngân hàng trung ương, do dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến có thể làm lu mờ triển vọng lãi suất của ngân hàng trung ương.

RBA chuẩn bị tạm dừng thêm một lần nữa, điều gì tiếp theo?

Trong khi trước đó thị trường đã định giá khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 8, kỳ vọng đã thay đổi mạnh sau báo cáo lạm phát quý hai (Q2) thấp hơn dự kiến, làm giảm tính cấp bách để RBA thắt chặt chính sách một lần nữa.

Điểm ngoặt đến từ báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Australia, cho thấy lạm phát cơ bản chậm lại nhiều hơn dự kiến.

CPI trung bình cắt giảm ưa thích của RBA đã tăng 0,8% theo quý (QoQ) trong quý hai, thấp hơn kỳ vọng thị trường là tăng 0,9%. Lạm phát CPI trung bình cắt giảm hàng năm chỉ tăng nhẹ lên 3,6% từ mức 3,5%, vẫn thấp hơn dự báo 3,8% của chính ngân hàng trung ương.

Sau khi công bố CPI, dữ liệu của Bloomberg cho thấy xác suất ngụ ý của việc tăng lãi suất vào tháng 8 đã giảm xuống chỉ còn 4%, từ hơn 20% trước khi có dữ liệu.

Kỳ vọng về lần tăng lãi suất thứ tư trong năm nay cũng giảm mạnh, với định giá thị trường xuống dưới 50%, so với khoảng 84% trước khi dữ liệu được công bố.

Việc định giá lại nhanh chóng này cho thấy thị trường ngày càng tin rằng RBA có đủ dư địa để kiên nhẫn, trong khi đánh giá liệu các dấu hiệu gần đây về lạm phát hạ nhiệt có đủ để tạm dừng chu kỳ thắt chặt hay không.

Mặc dù lạm phát toàn phần được hưởng lợi từ giá nhiên liệu thấp hơn trong tháng 6, giá dầu đã tăng trở lại sau khi xung đột liên quan đến Iran bùng phát trở lại trong tháng 7.

Ngoài ra, mức giảm thuế nhiên liệu tạm thời của Australia đã hết hạn vào ngày 2 tháng 8, loại bỏ một nguồn gây áp lực giảm tạm thời lên giá nhiên liệu và có thể bổ sung thêm các rủi ro tăng giá mới đối với lạm phát trong những tháng tới.

Trong bối cảnh này, RBA nhiều khả năng sẽ áp dụng giọng điệu thận trọng, duy trì cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục cân bằng giữa đà tăng trưởng kinh tế chậm lại và áp lực giá cả vẫn ở mức cao

Ngoài ra, RBA có thể xem xét các dự báo lạm phát và tăng trưởng được cập nhật, cũng như liệu việc Eo biển Hormuz có khả năng mở cửa trở lại có đủ để xoa dịu lo ngại về lạm phát và báo hiệu một sự tạm dừng trong chu kỳ thắt chặt hiện tại hay không

RBA được dự báo giữ nguyên khi giai đoạn mùa hè trầm lắng khiến trọng tâm đổ dồn vào dữ liệu

Các nhà phân tích tại Rabobank lưu ý rằng sự chú ý sẽ chuyển sang Australia vào thứ Ba, khi "Ngân hàng Dự trữ Úc quyết định lãi suất." Họ thừa nhận rằng họ "không hoàn toàn tin rằng ba lần tăng lãi suất kể từ đầu năm là đủ để hấp thụ hết nhu cầu dư thừa trong nền kinh tế Australia, nhưng RBA dường như hy vọng là như vậy." Dù vậy, Rabobank kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ "giữ nguyên lãi suất trong tuần này," một quan điểm mà họ cho biết được "tất cả 31 nhà kinh tế khác được Bloomberg khảo sát" chia sẻ. Ở góc độ rộng hơn, ngân hàng này nhấn mạnh rằng "đây là cao điểm mùa hè, với lịch dữ liệu thưa thớt và hầu hết các ngân hàng trung ương đều đang nghỉ lễ," đồng thời bổ sung rằng "Hammack của Fed là một ngoại lệ."

Quyết định của Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tác động thế nào đến AUD/USD?

Đồng AUD đang dao động gần mức cao nhất trong bảy tuần so với Đô la Mỹ (USD) trước các thông báo chính sách của RBA vào thứ Ba

Với việc giữ nguyên lãi suất phần lớn đã được phản ánh vào giá, tuyên bố chính sách và các dự báo cập nhật, cùng với thông điệp của Thống đốc Bullock, có lẽ sẽ quan trọng hơn bản thân quyết định lãi suất

Nếu Bullock và MPS thừa nhận lạm phát hạ nhiệt trong khi nhấn mạnh sự kiên nhẫn và phụ thuộc vào dữ liệu, điều đó có thể củng cố kỳ vọng rằng lãi suất đã đạt đỉnh, qua đó có khả năng gây áp lực lên Đồng đô la Úc và cặp AUD/USD

Ngược lại, nếu các dự báo lạm phát được điều chỉnh tăng, sau đó là những bình luận vẫn đáng lo ngại của Bullock về lạm phát, điều đó có thể khiến khả năng tăng lãi suất thêm vẫn còn trên bàn, qua đó cung cấp lực hỗ trợ mới cho AUD/USD

Dhwani Mehta, Chuyên gia phân tích chính phiên châu Á tại FXStreet, nhấn mạnh các mức kỹ thuật quan trọng để giao dịch AUD/USD sau thông báo chính sách

"Cặp tiền Úc đang giao dịch vững chắc trên các đường trung bình động ngắn và trung hạn. Giao cắt tăng giá của Đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày và 50 ngày đang nâng đỡ đà tăng, trong khi đường SMA 200 ngày tại 0,6926 củng cố cấu trúc tăng giá rộng hơn. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) gần 60 nghiêng lên cao hơn nhưng vẫn chưa chạm vùng quá mua, cho thấy đà tăng vẫn mang tính xây dựng trên biểu đồ hàng ngày."

"Ở phía trên, mức kháng cự trước mắt nằm tại mốc tròn 0,7100, có thể đóng vai trò là điểm xoay tiếp theo cho xu hướng tiếp diễn. Xa hơn nữa, mức đỉnh ngày 5 tháng 6 gần 0,7145 có thể được kiểm tra. Ở phía dưới, mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy quanh 0,7000, vùng hợp lưu của đường SMA 21 ngày và SMA 50 ngày. Bên dưới đó, đường SMA 200 ngày tại 0,6926 có thể đóng vai trò là tuyến phòng thủ sâu hơn," Dhwani bổ sung