Trung Quốc: Tái lạm phát do chi phí thúc đẩy và mức tăng lợi nhuận hạn chế – Standard Chartered

Các nhà phân tích Carol Liao và Moriarty Lam của Standard Chartered cho rằng quá trình tái lạm phát của Trung Quốc vẫn chủ yếu do chi phí dẫn dắt, với sự phục hồi lợi nhuận công nghiệp tập trung ở các lĩnh vực liên quan đến AI và dầu mỏ. Họ nhấn mạnh rằng nhu cầu trong nước vẫn đang tụt hậu so với nguồn cung, tạo ra sự mất cân bằng kéo dài. Họ kỳ vọng các chính sách nới lỏng và chế độ lạm phát thấp, lợi suất thấp sẽ tiếp tục được duy trì khi quá trình tái cân bằng cần thời gian.

Tái lạm phát dẫn dắt bởi AI và các lĩnh vực năng lượng

"Mặc dù chúng tôi đồng ý rằng các cải thiện về năng suất đang thúc đẩy năng lực cung ứng của Trung Quốc, nhu cầu trong nước đã tụt lại, tạo ra sự mất cân bằng cung-cầu kéo dài."

"Tuy nhiên, phân tích của chúng tôi cho thấy đợt tái lạm phát gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi giá hàng hóa toàn cầu tăng cao hơn."

"Sự phục hồi lợi nhuận công nghiệp đã tập trung ở các lĩnh vực liên quan đến AI và dầu mỏ, trong khi các ngành thường xuyên gắn với ‘dư thừa công suất’ chỉ ghi nhận mức cải thiện hạn chế về khả năng sinh lời."

"Sự mất cân bằng cung-cầu có thể kéo dài hơn nếu việc ứng dụng AI diễn ra nhanh hơn sự điều chỉnh của thị trường lao động, qua đó tạo áp lực giảm giá bền vững lên mặt bằng giá."

"Trong bối cảnh này, các chính sách nới lỏng và chế độ lạm phát thấp, lợi suất thấp nhiều khả năng sẽ tiếp tục được duy trì."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)