Đô la New Zealand: Tình trạng dư thừa lao động làm giảm bớt dữ liệu việc làm mạnh - BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) lưu ý rằng đồng đô la New Zealand và lợi suất nội địa đã giảm mạnh sau khi mức tăng việc làm và tiền lương quý 2 mạnh mẽ bị bù đắp bởi nguồn cung lao động gia tăng và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. Mặc dù có dấu hiệu dư thừa lao động rõ rệt, Haddad cho rằng NZD vẫn có thể nhích lên, được hỗ trợ bởi lạm phát cao hơn mục tiêu, triển vọng tăng trưởng tương đối thuận lợi và kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ New Zealand tiếp tục thắt chặt chính sách.

Dữ liệu việc làm mạnh không xóa được tình trạng dư thừa lao động

"NZD và lợi suất New Zealand giảm mạnh. Tăng trưởng việc làm và tiền lương quý 2 vững chắc của New Zealand che lấp tình trạng dư thừa lao động đang tiếp diễn. Việc làm tăng vọt 0,5% q/q so với 0,1% trong quý 1, cao hơn nhiều so với đồng thuận và dự báo của RBNZ là 0,1%, trong khi tiền lương thường xuyên của khu vực tư nhân tăng 0,7% q/q (đồng thuận & RBNZ: 0,6%) so với 0,5% trong quý 1."

"Tuy nhiên, việc tuyển dụng mạnh mẽ đã bị bù đắp nhiều hơn bởi nguồn cung lao động gia tăng (tỷ lệ tham gia tăng 0,2 điểm phần trăm lên 70,7%), kéo tỷ lệ thất nghiệp lên cao và cho thấy nguồn cung lao động dư thừa."

"Tỷ lệ thất nghiệp tăng 0,2 điểm phần trăm lên 5,6% (đồng thuận & RBNZ: 5,4%), mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2015 và tỷ lệ thiếu sử dụng lao động tăng 0,9 điểm phần trăm lên 13,8%, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2013."

"Dù vậy, NZD vẫn còn dư địa để tiếp tục nhích lên so với hầu hết các đồng tiền chính. Lạm phát cao hơn mục tiêu, triển vọng tăng trưởng trong nước thuận lợi hơn và lãi suất chính sách gần mức thấp hơn trong biên độ trung lập của RBNZ (2,20%-4,10%) cho thấy cần có thêm các đợt tăng lãi suất của RBNZ."

"Đường cong hoán đổi đang định giá gần 100bps thắt chặt tích lũy trong mười hai tháng tới lên 3,50%."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)