Đô la Mỹ: Đà giảm hạn chế sau bảng lương yếu hơn – TD Securities

Các chiến lược gia tại TD Securities kỳ vọng đồng đô la Mỹ (USD) chỉ suy yếu nhẹ nếu bảng lương tháng 7 hoặc tỷ lệ thất nghiệp gây thất vọng. Họ cho rằng Chỉ số đô la Mỹ (DXY) sẽ vẫn duy trì trên đường SMA 200 ngày gần mức 99, khi các nhà đầu tư tại Mỹ còn ngần ngại xây dựng vị thế bán USD cho đến khi dữ liệu lạm phát của Mỹ hạ nhiệt một cách thuyết phục hơn. Ngược lại, những bất ngờ tích cực từ bảng lương sẽ hỗ trợ đồng đô la tiếp tục tăng giá.

Các kịch bản phản ứng của đồng đô la quanh bảng lương

"Chúng tôi kỳ vọng NFP [Bảng lương phi nông nghiệp] tháng 7 tăng nhẹ lên 70 nghìn sau khi gây bất ngờ theo chiều hướng giảm với mức 57 nghìn trong tháng 6. Mức tăng việc làm trong khu vực tư nhân có thể là 55 nghìn, trong khi khu vực chính phủ bổ sung vững chắc 15 nghìn, dẫn đầu bởi tuyển dụng tại địa phương. "

"Tỷ lệ UE [thất nghiệp] có thể đi ngang ở mức 4,2% sau khi giảm trong tháng 6. Đà giảm của tỷ lệ tham gia có khả năng sẽ tiếp diễn, trong khi việc làm trong khảo sát dân số có thể phục hồi. Nhìn chung, chúng tôi thấy rủi ro hơi diều hâu đối với dự báo tỷ lệ UE của mình, với khả năng giảm xuống 4,1% cao hơn là tăng lên 4,3%."

"Trong trường hợp bảng lương gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực, USD sẽ có thêm dư địa để tích luỹ ở mức cao hơn, đặc biệt là so với GBP và AUD, nơi vị thế mua USD không bị kéo căng."

"Trong trường hợp bảng lương không đạt kỳ vọng hoặc tỷ lệ UE tăng, chúng tôi kỳ vọng đà giảm của USD sẽ bị hạn chế. Kịch bản cơ sở của chúng tôi là chỉ số DXY vẫn sẽ duy trì trên đường SMA 200 ngày quanh mốc 99 trong trường hợp này."

"Trong trường hợp bảng lương gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực, USD sẽ có thêm dư địa để tích luỹ ở mức cao hơn, đặc biệt là so với GBP và AUD, nơi vị thế mua USD không bị kéo căng. Dữ liệu của Mỹ đã duy trì ngang bằng hoặc có xu hướng cao hơn mức trung bình toàn cầu trong suốt năm 2026. Một bất ngờ tích cực khác từ bảng lương có thể làm gia tăng quan điểm của những người tham gia thị trường rằng chính sách tiền tệ ở Mỹ không còn mang tính hạn chế nữa và nền kinh tế đang đứng trước ngưỡng của một chu kỳ tăng trưởng mới."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)