Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn còn trên bàn - Commerzbank

Các nhà kinh tế của Commerzbank do Tiến sĩ Marco Wagner và Tiến sĩ Jörg Krämer dẫn đầu kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 7 nhưng vẫn thực hiện thêm một đợt tăng 25 bps vào tháng 9. Chỉ báo ChatECB AI của họ vẫn ở vùng diều hâu, trong khi lạm phát khu vực đồng euro được cho là sẽ duy trì ngay dưới 3% khi lạm phát cơ bản và kỳ vọng lạm phát có xu hướng tăng cao hơn, khiến ECB nghiêng về thắt chặt.

Tạm dừng trong tháng 7, rủi ro tăng lãi suất vào tháng 9

"ECB khó có khả năng tăng lãi suất chủ chốt lần thứ hai liên tiếp vào tuần tới. Tuy nhiên, một đợt tăng lãi suất khác nhiều khả năng sẽ diễn ra tại cuộc họp vào tháng 9. Chỉ báo ChatECB đã được điều chỉnh của chúng tôi cho thấy các thành viên Hội đồng Điều hành ECB đang nghiêng về lãi suất cao hơn—đặc biệt là khi lạm phát cơ bản được kỳ vọng sẽ tăng trong những tháng tới và kỳ vọng lạm phát của các hộ gia đình đã gia tăng."

"Do đó, bất chấp xu hướng giảm của giá năng lượng, tỷ lệ lạm phát tại khu vực đồng euro nhiều khả năng sẽ vẫn duy trì ngay dưới 3% trong những tháng tới, một phần vì lạm phát cơ bản—tức là tỷ lệ lạm phát không bao gồm giá biến động của năng lượng, thực phẩm và đồ uống—được kỳ vọng sẽ có xu hướng tăng."

"Cả những tác động gián tiếp đang hình thành từ việc chi phí năng lượng cao hơn được truyền dẫn và kỳ vọng lạm phát cao hơn đều có khả năng biến một mức lạm phát tạm thời cao hơn thành một hiện tượng dai dẳng hơn. Xét về mặt này, một đợt tăng lãi suất khác có lẽ sẽ hợp lý từ góc nhìn của ECB để gửi một tín hiệu rõ ràng tới người tiêu dùng. Hơn nữa, một đợt tăng lãi suất thứ hai của ECB hiện được dự báo rộng rãi."

"Chúng tôi cũng kỳ vọng thêm một đợt tăng lãi suất nữa vì lãi suất tiền gửi, ở mức 2,50%, vẫn sẽ nằm trong phạm vi của lãi suất trung lập và do đó có thể chưa mang tính thắt chặt. Mới đây, Kinh tế trưởng Lane đã đặt giới hạn trên của lãi suất trung lập ở mức 2,5%. Theo thống kê của chúng tôi dựa trên các bình luận, phần lớn các thành viên khác của Hội đồng Điều hành ECB cũng ước tính lãi suất trung lập nằm trong khoảng từ 2% đến 2,5%."

"Tuy nhiên, chúng tôi vẫn dự báo một đợt tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9, khi các nhà kinh tế của ECB sẽ công bố các dự báo mới của họ. Điều này là do các quan chức ngân hàng trung ương tiếp tục theo dõi tình hình "sát sao," mà trong thuật ngữ của ngân hàng trung ương, cho thấy xu hướng thắt chặt tiền tệ. Hơn nữa, bất chấp đà giảm gần đây, Chỉ số ChatECB của chúng tôi, ở mức 0,37, vẫn ở mức mà các nhà hoạch định chính sách ECB trong lịch sử thường có xu hướng nâng lãi suất chủ chốt."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)