Cổ phiếu: Căng thẳng thương mại và thách thức về định giá – BNY

"Geoff Yu của BNY cho biết các biện pháp cứng rắn hơn của phương Tây đối với các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc có thể gia tăng áp lực lên các nhà sản xuất truyền thống của châu Âu. Thu nhập của ngân hàng Mỹ và TSMC xác nhận chu kỳ tăng trưởng dẫn dắt bởi AI, nhưng vị thế đông đúc, định giá cao và rủi ro địa chính trị bị định giá thấp đang hạn chế sức hấp dẫn của cổ phiếu châu Âu."

Ô tô Trung Quốc và tăng trưởng đông đúc

"Cố vấn thương mại cấp cao của Nhà Trắng Peter Navarro đã kêu gọi châu Âu và các chính phủ phương Tây khác có hành động cứng rắn hơn đối với các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc, lập luận trong một bài bình luận trên Politico Europe rằng các công ty Trung Quốc đang giành được những bước tiến mạnh mẽ ở nước ngoài trong khi phương Tây phản ứng quá yếu ớt. Ông nói Mỹ vẫn là thị trường ô tô lớn duy nhất đã ngăn BYD thâm nhập, nhưng cảnh báo rằng công ty này đang gây sức ép tại các biên giới của Mỹ."

"Navarro mô tả vấn đề này như một cuộc cạnh tranh công nghiệp với Bắc Kinh, nói rằng các mức thuế quan và chính sách hiện tại chưa ngăn được các thương hiệu Trung Quốc mở rộng ở châu Âu, ngay cả khi các hãng xe truyền thống bao gồm Volkswagen và BMW đã cắt giảm việc làm và hạ dự báo lợi nhuận."

"Kết quả kinh doanh mang tính tích cực. Các ngân hàng Mỹ và TSMC xác nhận rằng câu chuyện tăng trưởng cốt lõi dẫn dắt bởi AI vẫn còn nguyên vẹn, với hoạt động thị trường vốn bền bỉ, nhu cầu khách hàng ổn định và nhu cầu chất bán dẫn liên quan đến AI mạnh mẽ. Đây không phải là một thị trường chỉ được xây dựng trên hy vọng."

"Giá trị chưa biến mất, nhưng tăng trưởng đã được xác nhận đang ngày càng khó mua với giá rẻ. Quan điểm của Warren Buffett về "mọi người đều đang đánh bạc" rất đơn giản: khi quá nhiều nhà đầu tư đuổi theo rủi ro, các món hời thực sự sẽ khó tìm hơn. Điều đó phù hợp với bối cảnh hiện tại: những động lực tăng trưởng mạnh nhất vẫn đang mang lại kết quả, nhưng chi phí sở hữu chúng đã tăng lên."

"Tăng trưởng đang được xác nhận, giao dịch carry FX đang hoạt động và lợi nhuận đang hỗ trợ chu kỳ. Ở chiều ngược lại, rủi ro địa chính trị đang bị định giá thấp, đòn bẩy đầu cơ đang thu hút sự chú ý của chính sách và những tài sản tốt nhất đã được giao dịch ở mức cao."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)