Fed: Con đường dựa trên dữ liệu trong suốt mùa hè – Commerzbank

Christoph Rieger của Commerzbank cho rằng CPI của Mỹ và lời khai của Chủ tịch Fed Warsh sẽ định hình kỳ vọng về Fed trong mùa hè, với thị trường hiện đang định giá khoảng 50/50 khả năng tăng lãi suất vào tháng 7 và hơn 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Ngân hàng này nhìn nhận rủi ro tăng đối với CPI lõi nhưng nghi ngờ Báo cáo Chính sách Tiền tệ mới nhất cung cấp khuôn mẫu cho việc tăng lãi suất sắp tới.

CPI và lời khai sẽ định hướng Fed

"Lãi suất: CPI Mỹ hôm nay và lời khai của Warsh có thể định hướng Fed trong mùa hè. Chúng tôi thấy rủi ro làm tròn tăng đối với con số lõi quan trọng, nhưng vẫn có cơ hội ổn định ở phía trước sau khi có số liệu."

"Mọi ánh mắt sẽ đổ dồn về Mỹ hôm nay, nơi CPI và sau đó là lời khai của Warsh dường như sẽ định hình kỳ vọng về Fed trong suốt mùa hè, trước khi Pháp đối đầu Tây Ban Nha trong bán kết World Cup tại Dallas. Biến động dường như được đảm bảo sau khi Waller nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu và thị trường đang định giá khoảng 50/50 khả năng tăng lãi suất trong tháng này."

"Có thể an toàn kỳ vọng sự giảm của lạm phát tiêu đề nhờ giá khí đốt thấp hơn. Con số quan trọng sẽ là mức tăng của chỉ số lõi. Đồng thuận và các nhà kinh tế của chúng tôi dự báo +0,2%. Rủi ro là con số này sẽ được làm tròn lên 0,3% (các nhà kinh tế của chúng tôi dự đoán 0,23%). Tuy nhiên, xét đến World Cup, mức tăng 0,2% có thể là tin tốt - và nếu con số cao hơn, điều quan trọng là xác định xem điều này có phải do các thành phần phụ như chỗ ở, vận chuyển hoặc nhà hàng gây ra hay không."

"Tuy nhiên, chúng tôi không nghĩ báo cáo mới nhất cung cấp khuôn mẫu cho việc tăng lãi suất sắp tới. Đáng chú ý, lần đầu tiên trong nhiều năm, báo cáo mô tả tăng trưởng tiền lương là "tương đối phù hợp với lạm phát 2% theo thời gian", nhờ tăng trưởng năng suất mạnh."

"Thị trường kỳ hạn hiện đang chiết khấu xác suất 46% cho việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này (trong hai tuần tới) và hơn 25 điểm cơ bản được chiết khấu vào tháng 9. Trừ khi CPI hôm nay cho thấy sự mở rộng bất ngờ trong áp lực lạm phát lõi không liên quan đến World Cup, khả năng cao là Warsh sẽ không báo hiệu việc tăng lãi suất sắp tới."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Tìm hiểu thêm.)