Ngoại hối Mỹ Latinh: Sự xoay vòng ưu tiên cổ phiếu và carry – BNY

Geoff Yu của BNY lưu ý rằng việc tiếp xúc quá mức với trái phiếu Mỹ Latinh (LatAm) đang được tháo gỡ khi lãi suất Mỹ cao hơn thúc đẩy việc định giá lại rủi ro lãi suất thực trong nước. Ngân hàng này nhận thấy dòng vốn đang xoay chuyển sang cổ phiếu khu vực và duy trì quan điểm chiến thuật tích cực về carry của Mỹ Latinh. Peru, Mexico và các diễn biến liên quan đến Hiệp định Hoa Kỳ-Mexico-Canada (USMCA) được nhấn mạnh là những yếu tố chính về chính sách và chính trị đối với các tài sản khu vực.

Dòng vốn rút khỏi trái phiếu, sức hấp dẫn của cổ phiếu và carry

"Mối quan ngại lâu dài của chúng tôi về việc tiếp xúc quá mức với trái phiếu Mỹ Latinh đang bắt đầu hiện thực hóa. Dòng vốn vào cuối tháng Sáu đánh dấu lần đầu tiên trong hai tháng điểm dòng vốn trung bình hàng tháng chuyển sang âm."

"Kết hợp với vị thế ngoại hối bị kéo căng, lãi suất Mỹ cao hơn khiến thị trường trái phiếu nhạy cảm với lợi suất của Mỹ Latinh dễ bị điều chỉnh thêm."

"Điều đó không ngụ ý dòng vốn rút rộng rãi khỏi khu vực. Thay vào đó, dữ liệu của chúng tôi chỉ ra sự xoay chuyển thay vì thu hẹp, với dòng vốn cổ phiếu đang tiến gần đến vùng mua ròng sau một tháng Năm đặc biệt yếu."

"Do tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối cấu trúc thấp hơn liên quan đến dòng vốn cổ phiếu, sự xoay chuyển này không làm suy yếu quan điểm chiến thuật tích cực của chúng tôi về carry của Mỹ Latinh, nơi các đồng tiền khu vực vẫn là lựa chọn ưu tiên của chúng tôi."

"Nhìn về phía trước: Ngân hàng trung ương Peru dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này, mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và xu hướng diều hâu có khả năng duy trì cho đến khi Fed phát tín hiệu rõ ràng hơn về sự thay đổi hướng đi."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Tìm hiểu thêm.)