Ngoại hối châu Á: Hỗ trợ tăng trưởng đối đầu với rủi ro từ Fed – MUFG

Michael Wan của MUFG lưu ý rằng các đồng tiền châu Á nên được hưởng lợi từ sự chênh lệch tăng trưởng khu vực mạnh hơn so với Mỹ, đặc biệt là ở các nền kinh tế xuất khẩu liên quan đến AI như Hàn Quốc, Đài Loan, Malaysia và Singapore. Ông nhấn mạnh rằng tiền tệ châu Á đang bị kéo giằng giữa đồng Đô la mạnh hơn, lợi suất Mỹ dai dẳng và chính sách Fed đang thay đổi dưới sự điều hành của Chủ tịch Kevin Warsh, cùng với sự thay đổi trong tâm lý rủi ro do giá dầu chi phối.

Cuộc giằng co của tiền tệ châu Á ngày càng căng thẳng

"Tổng thể, trong khi giá dầu tăng do những diễn biến này và điều này phần nào ảnh hưởng đến tâm lý, mức giá dầu tổng thể dường như đủ thấp để hỗ trợ tâm lý rủi ro. Ngoài xung đột Iran, yếu tố chính thúc đẩy thị trường tiền tệ và lãi suất châu Á còn là bản chất thay đổi của Fed dưới Chủ tịch mới Kevin Warsh, cùng với tác động từ đồng Đô la mạnh hơn và lợi suất Mỹ dai dẳng. Do đó, trong khi các đồng tiền trước đây yếu kém như INR và PHP đã bền bỉ hơn trong ngắn hạn nhờ giá dầu thấp hơn, chúng tôi đã thấy một số đồng tiền có lợi suất thấp trong khu vực của chúng tôi hoạt động kém hơn khi các yếu tố thúc đẩy chuyển sang chênh lệch lãi suất."

"Trong tương lai, kịch bản cơ sở của chúng tôi cho các đồng tiền châu Á là chúng cũng sẽ nhận được sự hỗ trợ từ chênh lệch tăng trưởng tốt hơn so với Mỹ, đặc biệt là các đồng tiền xuất khẩu điện tử AI như Hàn Quốc, Đài Loan, Malaysia và Singapore. Khung phân tích trước đây của chúng tôi về các yếu tố thúc đẩy tiền tệ châu Á dựa trên các chu kỳ lãi suất Fed cho thấy chênh lệch lợi suất chỉ là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến tiền tệ trong khu vực, với chênh lệch tăng trưởng và tâm lý rủi ro cũng quan trọng không kém, thậm chí đôi khi còn quan trọng hơn. Tất nhiên, nếu Fed thực sự trở nên diều hâu hơn và điều này dẫn đến sự giảm sút khẩu vị rủi ro trên thị trường thì điều đó chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến tiền tệ châu Á."

"Nhưng nếu kịch bản cơ sở của chúng tôi được giữ vững, tăng trưởng mạnh mẽ ở châu Á và sự cải thiện đáng kể trong tâm lý rủi ro sẽ có thể bù đắp nhiều hơn những gì chúng ta đã thấy và dự kiến sẽ thấy từ Fed trong tương lai."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)