Thống đốc ECB Lagarde: “Chưa có bằng chứng” về việc lạm phát mất kiểm soát để biện minh cho hành động mạnh mẽ hơn của ECB

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde cho biết hôm thứ Hai rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa thấy dấu hiệu rằng cú sốc lạm phát mới nhất đòi hỏi một phản ứng chính sách quyết liệt hơn, ngay cả khi căng thẳng địa chính trị làm tăng thêm sự bất định đối với triển vọng Khu vực đồng euro. Phát biểu trước một phiên điều trần của ủy ban Nghị viện Châu Âu vào ngày 22 tháng 6, bà Lagarde cho biết chưa có "bằng chứng nào về việc mất neo hoặc các hiệu ứng vòng hai" để biện minh cho một lập trường chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn.

Những điểm chính:

Chưa có bằng chứng về việc mất neo hoặc các hiệu ứng vòng hai để biện minh cho hành động chính sách mạnh mẽ hơn.

ECB vẫn tự tin rằng, với hành động chính sách tiền tệ phù hợp, lạm phát sẽ trở lại mục tiêu.

Chiến tranh Iran đang ảnh hưởng đến hoạt động, trong khi dữ liệu cho thấy sự chậm lại, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ.

Triển vọng vẫn còn bất định, với rủi ro tăng đối với lạm phát và rủi ro giảm đối với tăng trưởng kinh tế.

Cú sốc lạm phát hiện tại có vẻ nhỏ hơn về quy mô so với cú sốc trước đó."

Lagarde giảm nhẹ rủi ro lạm phát, khiến phe đầu cơ giá lên đồng Euro thận trọng

Điểm số FXS Speech Tracker là 4,6/10, thấp hơn mức trung bình lịch sử 6/10 của bà Lagarde, cho thấy một xu hướng hơi ôn hòa khi bài phát biểu nhấn mạnh không có bằng chứng về việc mất neo hoặc các hiệu ứng vòng hai để biện minh cho việc thắt chặt mạnh mẽ hơn. Việc nhấn mạnh rằng các cú sốc lạm phát hiện tại nhỏ hơn so với giai đoạn trước và sự tự tin rằng lạm phát sẽ trở lại mục tiêu với hành động chính sách "phù hợp" cho thấy ưu tiên một lập trường dần dần, phụ thuộc vào dữ liệu thay vì tăng lãi suất quyết liệt. Điều này tạo thành một tác động tiêu cực nhẹ đối với đồng Euro.

Đồng thời, bà Lagarde nhấn mạnh chiến tranh ở Iran đang ảnh hưởng đến hoạt động, sự chậm lại trong lĩnh vực dịch vụ và một triển vọng với rủi ro tăng đối với lạm phát và rủi ro giảm đối với tăng trưởng, làm nổi bật một bối cảnh có thể là đình trệ lạm phát. Sự kết hợp giữa tăng trưởng yếu hơn và lạm phát vẫn chưa chắc chắn giữ ECB trong trạng thái thận trọng chờ đợi, hạn chế đà tăng ngay lập tức của đồng Euro trong khi ngăn chặn việc định giá lại hoàn toàn theo hướng ôn hòa khi thị trường cân nhắc rủi ro áp lực giá cả tái diễn.