Fed: Rủi ro diều hâu đối với lãi suất – BNY

John Velis và David Tam của BNY lưu ý rằng biên bản cuộc họp FOMC gần đây và các bình luận từ Thống đốc Fed Waller cho thấy rủi ro hai chiều cao hơn đối với lãi suất Mỹ. Họ đã hạ dự báo trước đó về hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026 và hiện không kỳ vọng có thay đổi chính sách trừ khi dòng chảy dầu qua Eo biển Hormuz được nối lại tương đối sớm.

Biên bản FOMC và Waller thay đổi giọng điệu

“Biên bản cuộc họp FOMC tháng 5 vừa được công bố cho thấy cuộc tranh luận mang tính diều hâu hơn chúng tôi dự kiến, nhiều hơn so với việc có ba ý kiến phản đối bất ngờ liên quan đến định hướng chính sách trong tuyên bố của FOMC.”

“Thống đốc Fed Waller – người từng phản đối sớm vào tháng 7 năm 2025 với lý do lo ngại về thị trường lao động, và gần đây nhất cũng phản đối vào tháng 1 năm 2026 – đã phát biểu công khai vào thứ Sáu tuần trước rằng lãi suất có khả năng tăng cũng như giảm, bày tỏ mối quan ngại về kỳ vọng lạm phát ngắn hạn lan sang kỳ vọng dài hạn.”

“Như độc giả đã biết, tuần trước chúng tôi đã hạ dự báo hai lần cắt giảm lãi suất trong năm và hiện không kỳ vọng thay đổi chính sách trừ khi Eo biển Hormuz được mở lại tương đối sớm – vào khoảng đầu đến giữa mùa hè.”

“Tuy nhiên, chúng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu các đợt cắt giảm lãi suất trở lại trong chương trình nghị sự nếu dầu bắt đầu chảy qua Vịnh Ba Tư.”

“Báo cáo lạm phát PCE vào thứ Năm có khả năng cho thấy – không có gì ngạc nhiên – giá tiêu dùng tăng tốc, củng cố xu hướng diều hâu của Fed.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)