ECB: Tăng lãi suất tháng 6 hạn chế với rủi ro tăng giá – Commerzbank

Tiến sĩ Vincent Stamer của Commerzbank cho rằng dữ liệu PMI yếu của khu vực đồng euro và chi phí đầu vào tăng cao đã đặt ECB vào tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách. Ngân hàng hiện dự báo chỉ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6, nhưng cảnh báo rằng một cuộc xung đột kéo dài hoặc leo thang ở Vùng Vịnh Ba Tư, giữ giá năng lượng ở mức cao, có thể buộc phải tăng lãi suất nhiều lần ngay cả khi điều kiện doanh nghiệp ở khu vực đồng euro xấu đi.

Lộ trình lãi suất phụ thuộc vào xung đột Vùng Vịnh

“Sự suy giảm trong chỉ số PMI tổng hợp cho thấy quý hai yếu kém đối với nền kinh tế. Đồng thời, giá mua của các công ty đang tăng, và họ đang chuyển một phần chi phí cao hơn này sang khách hàng của mình.”

“Điều này tạo ra một tình thế khó xử cho ECB: để kiềm chế lạm phát, ngân hàng trung ương sẽ phải tăng lãi suất chính, điều này sẽ càng làm nền kinh tế chịu áp lực hơn. Do đó, chúng tôi hiện chỉ kỳ vọng một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của ngân hàng trung ương vào tháng 6.”

“Tuy nhiên, dự báo này phụ thuộc nhiều vào cách thức diễn biến của xung đột ở Vùng Vịnh Ba Tư. Nếu Eo biển Hormuz vẫn đóng cửa vào nửa cuối năm hoặc nếu các hành động quân sự lại bùng phát, giá năng lượng sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn hoặc thậm chí tăng thêm.”

“Điều này cũng sẽ làm tăng đáng kể các tác động gián tiếp lên giá của các hàng hóa khác. Trong trường hợp đó, ECB có thể sẽ tăng lãi suất nhiều lần, ngay cả khi tình hình của các doanh nghiệp trong khu vực đồng euro tiếp tục xấu đi.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)