Đồng Nhân dân tệ Trung Quốc: Hy vọng kích thích khi PBoC bảo vệ mức 6,8 – TD Securities

Các nhà chiến lược tại TD Securities đánh giá dữ liệu tháng 4 của Trung Quốc yếu, viện dẫn giá Dầu tăng cao và tâm lý tiêu dùng yếu. Họ kỳ vọng các biện pháp kích thích tài khóa có mục tiêu tập trung vào cơ sở hạ tầng và dự đoán PBoC sẽ giữ thái độ thận trọng trong việc nới lỏng. Họ cho biết dữ liệu hôm nay có thể làm phe đầu cơ giá lên CNY dao động nhưng dự đoán ngân hàng trung ương sẽ bảo vệ mức 6,8 trong USD/CNY, có thể bằng cách tăng Tỷ lệ Dự trữ Bắt buộc Ngoại hối (RRR) lên 6%

Dữ liệu yếu nhưng kỳ vọng có hỗ trợ chính sách

“Dữ liệu kinh tế tháng 4 của Trung Quốc không gây ấn tượng, phản ánh cả tác động của giá dầu cao đến sản lượng và tâm lý tiêu dùng yếu.”

“Giá dầu cao đang gây áp lực lên các ngành công nghiệp truyền thống của Trung Quốc, đặc biệt là ngành hóa chất, trong khi các ngành công nghệ cao như thiết bị truyền thông và dược phẩm tiếp tục tăng trưởng và bù đắp một phần tác động tiêu cực.”

“Tâm lý tiêu dùng vẫn yếu, thể hiện qua doanh số hàng tiêu dùng chậm chạp và sự giảm sút trong chi tiêu tùy ý, mặc dù các sự kiện sắp tới như ‘lễ hội 618’ và các khoản trợ cấp chương trình đổi hàng có thể mang lại hỗ trợ tạm thời.”

“Chúng tôi kỳ vọng các biện pháp kích thích tài khóa có mục tiêu từ Bắc Kinh, đặc biệt là đầu tư cơ sở hạ tầng thay vì các biện pháp quy mô lớn. PBoC cũng có khả năng giữ thái độ thận trọng hơn trong việc nới lỏng tiền tệ. Báo cáo kinh tế yếu kém tháng 4 có thể thúc đẩy Trung Quốc nhanh chóng hoàn thiện chi tiết cho Hội đồng Thương mại nhằm tăng xuất khẩu trong nửa cuối năm.”

“Dữ liệu kinh tế hôm nay có thể làm phe đầu cơ giá lên CNY dao động, nhưng các cuộc thảo luận kích thích mới mang lại hy vọng. Chúng tôi kỳ vọng PBoC sẽ bảo vệ mức 6,8 trong thời điểm hiện tại, có thể tăng RRR ngoại hối lên 6% khi tốc độ tăng của USD/CNY trái ngược với sự yếu kém của các cặp tiền tệ USD-Asia khác.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)