Canada: Đà phục hồi tăng trưởng đối mặt với các cơn gió ngược chính sách – NBC

Các nhà kinh tế của Ngân hàng Quốc gia Canada (NBC) Matthieu Arseneau và Alexandra Ducharme cho biết GDP thực của Canada bắt đầu năm 2026 trên nền tảng vững chắc hơn, với tăng trưởng tháng 1 vượt kỳ vọng và dữ liệu sơ bộ cho thấy mức tăng trưởng vững chắc trong quý 1. Họ nhấn mạnh tăng trưởng GDP bình quân đầu người mạnh mẽ nhưng cảnh báo rằng sự yếu kém của thị trường lao động, sự không chắc chắn về chính sách liên quan đến USMCA và chi phí năng lượng cao hơn có thể hạn chế động lực bền vững và khiến Ngân hàng trung ương Canada thận trọng.

Tăng trưởng quý 1 vững chắc nhưng bối cảnh mong manh

"Năm 2026 khởi đầu mạnh mẽ về tăng trưởng kinh tế."

"Do đó, ngay cả khi giả định nền kinh tế trì trệ trong tháng 3, quý đầu tiên có thể đã ghi nhận mức tăng trưởng 1,5% theo năm hóa."

"Với sự suy giảm dân số hiện tại, điều này có nghĩa là GDP bình quân đầu người tăng 2,5%, mức cao nhất kể từ quý 2 năm 2022."

"Báo cáo sáng nay mang lại sự yên tâm, nhưng không có nghĩa là nền kinh tế Canada đang vận hành suôn sẻ và Ngân hàng trung ương Canada cần phải kiềm chế khi cú sốc lạm phát năng lượng đang hiện hữu trên đường chân trời."

"Hơn nữa, các chỉ số khác—đặc biệt là những chỉ số liên quan đến thị trường lao động—là nguyên nhân gây lo ngại và trái ngược với tăng trưởng GDP. Chúng có thể báo hiệu rằng việc gia hạn USMCA, vẫn đang chờ phê duyệt trong năm nay, tiếp tục làm giảm sự nhiệt tình của doanh nghiệp trong việc tuyển dụng và đầu tư."

"Mặc dù Canada là nước xuất khẩu dầu ròng—một lợi thế tương đối—chúng tôi vẫn hoài nghi về khả năng tổng thể của nền kinh tế trong việc hưởng lợi từ các diễn biến địa chính trị gần đây."

"Đường cong kỳ hạn đảo ngược của giá dầu không cho thấy sự phục hồi đáng kể trong đầu tư nhiên liệu hóa thạch."

"Lợi ích từ cải thiện điều kiện thương mại có khả năng bị bù đắp phần lớn bởi chi phí năng lượng tăng cao đối với các hộ gia đình."

"Sau khi đã thành công trong việc kiểm soát lạm phát—điều mà không phải tất cả các ngân hàng trung ương đều đạt được—Ngân hàng trung ương Canada có thể kiên nhẫn trước khi tăng lãi suất, đặc biệt khi nhìn chung chúng không có vẻ kích thích mạnh mẽ, được chứng minh qua hoạt động nhà ở yếu, tăng trưởng tín dụng vừa phải và cú sốc trả nợ thế chấp dự kiến trong năm 2026."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)