Dầu: Tác động sản phẩm hỗn hợp và rủi ro Hormuz – Commerzbank

Các nhà phân tích của Commerzbank, Carsten Fritsch và Barbara Lambrecht, nhấn mạnh rằng chiến tranh Iran và việc đóng cửa Eo biển Hormuz đã đẩy mạnh giá dầu Brent và các sản phẩm tinh chế, đặc biệt là dầu diesel và nhiên liệu máy bay. Họ nhấn mạnh sự phụ thuộc nặng nề của châu Âu vào các sản phẩm chưng cất trung gian từ Trung Đông và khó khăn trong việc thay thế các thùng dầu bị mất. Kịch bản cơ sở của họ giả định chiến tranh kết thúc vào cuối mùa xuân, với giá dầu diesel và nhiên liệu máy bay vẫn cao hơn mức trước chiến tranh vào cuối năm.

Chiến tranh Iran đẩy mạnh sự thiếu hụt sản phẩm tinh chế

"Cuộc chiến ở Iran, đã kéo dài khoảng một tháng, đã gây ra sự gián đoạn đáng kể trên thị trường năng lượng. Giá dầu Brent đã tăng khoảng 57% kể từ đầu tháng Ba và đang trên đà tăng mạnh nhất trong ít nhất 38 năm qua. Giá các sản phẩm dầu như dầu diesel và nhiên liệu máy bay tăng còn mạnh hơn nữa."

"Bên cạnh sự tăng mạnh của giá dầu thô, cũng có sự mở rộng đáng kể của chênh lệch crack đối với các sản phẩm dầu – sự khác biệt giá giữa sản phẩm dầu và dầu thô. Chênh lệch crack dầu gasoil đạt đỉnh ở mức 56 USD mỗi thùng. Chênh lệch crack dầu diesel đạt tương đương gần 80 USD mỗi thùng, trong khi chênh lệch crack nhiên liệu máy bay vượt quá 100 USD mỗi thùng."

"Các sản phẩm chưng cất trung gian chiếm khoảng một phần ba xuất khẩu sản phẩm dầu từ Trung Đông. Theo báo cáo hàng tháng của IEA, tổng cộng 730.000 thùng/ngày trong năm ngoái là gasoil/diesel và 380.000 thùng/ngày là nhiên liệu máy bay. Phần còn lại của nguồn cung sản phẩm dầu bao gồm xăng và dầu nhiên liệu."

"Việc bù đắp khoảng trống này từ các nguồn khác có khả năng sẽ khó khăn. Bởi vì các quốc gia OECD châu Á cũng có khoảng trống lên đến 240.000 thùng/ngày cần bù đắp cho dầu diesel/gas oil, mà họ trước đây đã lấy từ các quốc gia không thuộc OECD châu Á. Do thiếu hụt sản phẩm dầu ở các khu vực đó, các quốc gia này cũng có khả năng giảm xuất khẩu hoặc, như trường hợp của Trung Quốc, thậm chí ngừng hoàn toàn."

"Chúng tôi đã điều chỉnh dự báo giá cho dầu diesel và nhiên liệu máy bay tăng lên tương ứng. Đối với dầu diesel, chúng tôi kỳ vọng giá sẽ đạt 1.100 USD mỗi tấn vào giữa năm và 850 USD mỗi tấn vào cuối năm. Giá nhiên liệu máy bay có khả năng đạt 1.250 USD mỗi tấn vào giữa năm và 950 USD mỗi tấn vào cuối năm."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)