PLN: Dự kiến cắt giảm vào tháng Ba nhưng zloty chậm lại – Commerzbank

Tatha Ghose của Commerzbank lưu ý rằng các hợp đồng tương lai của Ba Lan đã giảm bớt kỳ vọng cắt giảm lãi suất xuống dưới 25 điểm cơ bản trong 3–6 tháng tới, ngay cả khi dữ liệu lạm phát ôn hòa và phát ngôn của MPC chỉ ra một đợt cắt giảm vào tháng 3. Ông coi việc cắt giảm 25 điểm cơ bản là một thỏa thuận đã xong và dự kiến lãi suất cuối cùng sẽ dưới 3,50%, điều này có nghĩa là Zloty có thể kém hiệu quả hơn so với các đồng CE3 trong một vài tháng tới.

Đường đi của NBP được tranh luận sau động thái tháng 3

"Thị trường hợp đồng tương lai gần đây đã giảm quy mô của các đợt cắt giảm lãi suất mà nó đang định giá cho Ba Lan trong 3-6 tháng tới: trước đây là hơn 25 điểm cơ bản vào đầu tháng 2 nhưng, kể từ cuộc họp lãi suất của ngân hàng trung ương (NBP) vào tháng 2, điều này đã thu hẹp xuống dưới 25 điểm cơ bản."

"Trong một loạt các cuộc phỏng vấn, các thành viên MPC Ludwik Kotecki, Gabriela Maslowska, Przemyslaw Litwiniuk và Henryk Wnorowski đều đã chỉ ra một cách rõ ràng hoặc ngầm rằng có khả năng cao về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới, với lý do là triển vọng lạm phát ngày càng lạc quan."

"Cần lưu ý rằng con đường chính sách sau tháng 3 đang được tranh luận một cách tích cực hơn, mặc dù ít tham chiếu hơn được nghe thấy rằng mức lãi suất cuối cùng nên thấp tới 3,25%, và một số thành viên thậm chí cho rằng chỉ một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản là hợp lý (ngụ ý lãi suất cuối cùng là 3,75%) – trong khi Thống đốc Glapinski trước đó đã gợi ý về mức lãi suất cuối cùng là 3,50%, các thành viên khác đang đưa ra những kịch bản thận trọng này, điều này có lẽ giải thích cho sự chuyển động trong định giá thị trường."

"Chúng tôi duy trì quan điểm rằng ủy ban nghiêng về ôn hòa, và rằng lãi suất cuối cùng có thể ổn định dưới 3,50%. Điều này có thể giữ cho zloty trên con đường kém hiệu quả so với các đồng CE3 trong một vài tháng tới."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)