Trung Quốc: Thiếu hụt ngân sách được dự báo sẽ hỗ trợ tăng trưởng – Standard Chartered

Các nhà kinh tế của Standard Chartered Hunter Chan, Shuang Ding và Carol Liao lưu ý rằng thâm hụt ngân sách rộng của Trung Quốc đã đạt 8,1% GDP vào năm 2025, thấp hơn mục tiêu nhưng vẫn mang tính mở rộng. Họ dự kiến thâm hụt rộng là 8,5% GDP vào năm 2026, một phần được tài trợ bởi các nguồn lực chưa sử dụng của năm 2025, với hỗ trợ tài chính được hướng tới các dự án quan trọng trong Kế hoạch Năm năm và tiêu dùng.

Ngân sách 2025 chưa được thực hiện hỗ trợ 2026

"Trung Quốc đã không thực hiện ngân sách thâm hụt của mình trong một năm nữa vào năm 2025, với chi tiêu không đạt mục tiêu nhiều hơn so với doanh thu."

"Ngân sách rộng (bao gồm ngân sách công cộng chung và ngân sách quỹ chính phủ) đã ghi nhận thâm hụt 8,1% GDP, thấp hơn 0,9 điểm phần trăm so với mục tiêu được phê duyệt, mặc dù cao hơn mức 7,2% được ghi nhận vào năm 2024, cung cấp một xung lực tài chính tích cực hỗ trợ tăng trưởng trong năm ngoái."

"Chúng tôi dự kiến các nhà hoạch định chính sách sẽ giảm nhẹ tỷ lệ thâm hụt chính thức năm 2026 (dựa trên định nghĩa chính thức) xuống 3,8% GDP vào tháng 3 từ 4,0% vào năm 2025, chủ yếu do mục tiêu tăng trưởng có thể thấp hơn."

"Các quỹ chưa sử dụng từ năm 2025 có thể được sử dụng để tài trợ cho khoảng cách giữa doanh thu và chi tiêu, mà có thể lớn hơn thâm hụt chính thức."

"Chúng tôi dự báo thâm hụt ngân sách rộng năm 2026 là 8,5% GDP, cao hơn một chút so với thâm hụt rộng thực tế năm 2025, cho thấy có không gian cho sự mở rộng tài chính để hỗ trợ tăng trưởng nếu ngân sách được thực hiện đầy đủ."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)