Fed: Cắt giảm ôn hòa và rủi ro bảng cân đối kế toán – BNY

John Velis của BNY dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện nhiều đợt nới lỏng hơn so với những gì thị trường đã định giá, dự báo ba đợt cắt giảm lãi suất so với hai đợt được ngụ ý bởi hợp đồng tương lai khi điều kiện thị trường lao động của Mỹ xấu đi. Ông lập luận rằng kinh tế, chứ không phải quan điểm diều hâu hay ôn hòa của chủ tịch mới, sẽ quyết định các quyết định. Velis cũng cảnh báo rằng việc thay đổi chính sách bảng cân đối kế toán hoặc kết thúc việc mua quản lý dự trữ có thể làm rối loạn thị trường tài chính.

Nhiều đợt cắt giảm hơn so với những gì hợp đồng tương lai ngụ ý

"Triển vọng lãi suất của chúng tôi cho phần còn lại của năm nay ôn hòa hơn so với đồng thuận: Chúng tôi thấy ba đợt cắt giảm so với hai đợt được định giá bởi thị trường, dựa trên kỳ vọng của chúng tôi về một thị trường lao động xấu đi."

"Lưu ý rằng triển vọng của chúng tôi không phản ánh quan điểm về định hướng ôn hòa hay diều hâu của chủ tịch mới, mà là kỳ vọng của chúng tôi về hướng đi của nền kinh tế vĩ mô."

"Chúng tôi tin rằng kinh tế, chứ không phải cảm nhận của chủ tịch mới, sẽ quyết định chính sách lãi suất."

"Nếu và khi dữ liệu vĩ mô đạt đến điểm đó, chúng tôi không nghĩ rằng ủy ban sẽ do dự trong việc nới lỏng chính sách để đáp ứng."

"Thay đổi chính sách bảng cân đối kế toán sẽ yêu cầu sự đồng thuận của ủy ban và có thể tạo ra sự bất ổn trong thị trường tiền tệ nếu không được bù đắp bởi các can thiệp thị trường mở của Fed."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)