Hợp đồng tương lai Dow Jones giảm khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt
- Chỉ số tương lai Mỹ giảm trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc phục hồi gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ và lập trường diều hâu của FOMC đã kéo hợp đồng tương lai cổ phiếu đi xuống.
- Biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed cho thấy sự ủng hộ nhất trí đối với việc tăng lãi suất, với các nhà giao dịch định giá 78,3% khả năng vào tháng 12.
- Giá dầu cao làm dấy lên lo ngại về lạm phát địa chính trị khi các nhà đầu tư chờ đợi các bài phát biểu quan trọng của Fed và mùa công bố thu nhập sắp tới.
Hợp đồng tương lai Dow Jones giảm 0,56% xuống giao dịch gần 51.160 trong giờ châu Âu vào thứ Năm. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,28% xuống quanh 7.830, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq 100 mất 0,44% xuống gần 31.270.
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã chuyển sang xu hướng giảm khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng trở lại gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ chưa từng thấy kể từ năm 2002. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 30 năm lần lượt giao dịch gần 5,32% và 5,71%. Động thái tăng mạnh của lợi suất trái phiếu này, kết hợp với giọng điệu diều hâu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) về rủi ro lạm phát dai dẳng, đã đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư nói chung.
Tâm lý thận trọng càng được củng cố thêm sau khi biên bản cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang được công bố. Biên bản cho thấy sự ủng hộ nhất trí từ cả 19 nhà hoạch định chính sách đối với đợt tăng lãi suất gần đây, với đa số đồng ý rằng có thể cần thêm một đợt tăng lãi suất nữa trước cuối năm. Mặc dù đồng thuận thị trường cho rằng lãi suất sẽ giữ nguyên tại cuộc họp tháng 10, các nhà giao dịch sử dụng công cụ CME FedWatch đang định giá 78,3% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
Làm gia tăng áp lực vĩ mô, giá dầu thô duy trì ở mức cao tiếp tục làm dấy lên lo ngại lạm phát. Căng thẳng địa chính trị vẫn ở mức cao trước nguy cơ leo thang giữa Mỹ và Iran, vốn đe dọa liên tục đối với các tuyến vận tải biển trọng yếu qua eo biển Hormuz.
Các nhà phân tích tại Societe Generale nhận thấy rằng một "phản ứng mờ nhạt đối với biên bản FOMC và phiên đấu giá trái phiếu kho bạc vững chắc đã khiến lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động trong biên độ hẹp qua đêm," với thị trường lãi suất ban đầu được kiềm chế. Tuy nhiên, họ lưu ý rằng "diễn biến giá ở cả hai bờ Đại Tây Dương trở nên phòng thủ khi thị trường châu Âu mở cửa, trong khi dầu và khí đốt tự nhiên tiếp tục tiến lên," với tâm lý bị gây sức ép bởi "bão Isaiah" khiến một phần sản lượng dầu ở Vịnh Mexico phải ngừng hoạt động và Tổng thống Trump "đang cân nhắc nối lại hành động quân sự ở Vịnh trước cuộc bầu cử giữa kỳ."
Nhìn về phía trước, những người tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ các bài phát biểu sắp tới của các quan chức Fed chủ chốt, bao gồm Christopher Waller và Alberto Musalem, để tìm tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình chính sách tiền tệ. Ngoài ra, các nhà đầu tư đang chờ đợi một loạt báo cáo thu nhập quý mới dự kiến được công bố vào thứ Năm, với các cập nhật quan trọng được kỳ vọng từ PepsiCo, Progressive và Delta Air Lines.
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Bài viết đề xuất
