Chỉ số đô la Mỹ phá vỡ đỉnh tháng 6 khi đồng euro giảm do dầu thô đắt hơn
- DXY vượt lên trên 102,00 lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025 khi đồng Euro lao dốc.
- Đồng Euro xuống dưới 1,1300 so với đồng đô la lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2025.
- Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 dưới 40%, giảm từ khoảng 70% vào thứ Hai.
Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 đã giảm khoảng một nửa kể từ thứ Hai, và Chỉ số Đô la đã tăng trong từng ngày đó. Chỉ số này giao dịch gần 102,10, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Chỉ số này đang biến động cùng với Dầu thô và đồng Euro hơn là cùng với xác suất cho cuộc họp tiếp theo của Fed.
Vẫn định giá gần bốn đợt tăng, và chỉ tháng 10 là còn nghi ngờ
Fed đã nâng lãi suất lên 3,75-4,00% vào ngày 16 tháng 9, và Chủ tịch Fed Warsh cho biết lạm phát đã quá cao trong thời gian quá dài. Chủ tịch Fed New York Williams hôm thứ Ba cho biết không cần phải vội vàng tăng thêm lần nữa, dù ông kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng trong năm nay.
Số lượng việc làm trống và niềm tin người tiêu dùng đều yếu đi trong cùng ngày, và giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cơ bản tăng 0,2% trong tháng 8, thấp hơn dự báo. Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari hôm thứ Năm cho biết ông không có quan điểm mạnh mẽ về tháng 10 và vẫn kỳ vọng sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất. Dự báo của chính ông là sẽ có thêm một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm trong năm nay và một đợt nữa vào năm 2027.
Hợp đồng tương lai định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 ở mức khoảng 70% vào thứ Hai và dưới 40% sau khi công bố PCE. Chúng vẫn định giá thêm một đợt tăng trong năm nay và gần bốn đợt vào cuối năm 2027, vì vậy thị trường đã dời đợt tăng tiếp theo chứ không hủy bỏ nó. Chủ tịch Williams kêu gọi không vội vàng, và các nhà giao dịch đã áp dụng điều đó cho tháng 10 và không có gì sau đó.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã lập mức cao nhất trong 24 năm trên 5,30% vào thứ Tư, với kỳ hạn 30 năm ở mức 5,65%. Mỗi bước tăng cao hơn trả cho người mua nước ngoài nhiều hơn để nắm giữ tài sản bằng đô la. Các nhà máy cũng báo cáo đã phải trả nhiều hơn trong tháng 9. Chỉ số giá của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã tăng vọt lên 77,9, gần mức 78,3 mà chỉ số này ghi nhận vào tháng 3 khi chiến tranh bắt đầu, và những số liệu như vậy tiếp tục định giá các đợt tăng sau đó.
Châu Âu mua dầu thô và nhiên liệu từ Mỹ nhiều hơn bất kỳ nơi nào khác
Đồng Euro giảm xuống dưới 1,1300 so với đồng đô la vào thứ Năm lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2025, đánh dấu phiên giảm thứ tư liên tiếp, và đồng tiền này chiếm 57,6% của Chỉ số Đô la. Những lo ngại về nợ chính phủ Pháp đã làm gia tăng áp lực bán. Có khả năng lạm phát tháng 9 nóng hơn ở Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha sẽ thúc đẩy Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hành động, dù đồng Euro đã giảm trong ngày tất cả bốn số liệu này được công bố.
Liên minh châu Âu nhập khẩu 96,6% lượng dầu thô và nhiên liệu mà họ sử dụng, và Mỹ đã cung cấp 16% lượng nhập khẩu đó trong năm 2024, nhiều hơn bất kỳ quốc gia nào khác. Nhật Bản, chiếm 13,6% của chỉ số, hầu như không có dầu thô của riêng mình, vì vậy các nền kinh tế đứng sau 71,2% của rổ chỉ số phải đối mặt với cùng một hóa đơn.
Mỹ hiện xuất khẩu nhiều dầu thô và nhiên liệu hơn lượng nhập khẩu, đạt mức ròng kỷ lục 5,8 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 4. Mỗi đợt tăng của dầu thô là một chi phí đối với châu Âu và Nhật Bản và là thu nhập đối với các nhà xuất khẩu Mỹ, điều này làm biến động Chỉ số Đô la bất kể Fed quyết định thế nào.
Dầu thô tăng vào thứ Năm do Trung Quốc tạm dừng xuất khẩu nhiên liệu và báo cáo của Lầu Năm Góc về một nhóm tàu sân bay thứ ba, trong khi Chỉ số Đô la Mỹ lập mức cao nhất trong phiên vào ngày thứ hai. Cả hai câu chuyện đều làm tăng hóa đơn nhập khẩu ở châu Âu và Nhật Bản, và không câu chuyện nào phụ thuộc vào việc Fed sẽ làm gì tại cuộc họp tiếp theo của mình.
Tiền lương đã tụt lại phía sau giá cả trong năm tháng, và thứ Sáu được kỳ vọng sẽ thêm một tháng nữa
Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT, dự báo ở mức 94 nghìn sau 162 nghìn trong tháng 8, với Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 4,1% trong tháng thứ ba liên tiếp. Thu nhập trung bình mỗi giờ được dự báo sẽ tăng 0,3% theo tháng. Công ty bảng lương Automatic Data Processing (ADP) ghi nhận 90 nghìn việc làm tư nhân vào thứ Tư so với dự báo 70 nghìn, và cho biết số lượng sa thải giảm xuống còn khoảng 43 nghìn trong tháng 9, giảm 18% so với tháng 8.
Ước tính sơ bộ đầu tiên về lạm phát tháng 9 của khu vực đồng euro sẽ được công bố sớm hơn trong cùng ngày. Một con số bảng lương mạnh sẽ đưa tháng 10 trở lại tầm ngắm trước khi Fed quyết định vào ngày 28 tháng 10, còn một con số yếu sẽ đẩy đợt tăng lãi suất tiếp theo sang cuộc họp muộn hơn. Đối với một chỉ số định giá theo đích đến hơn là theo ngày tháng, đó là lựa chọn giữa một đợt tăng và một đợt tăng.
Các mức và xu hướng
Kháng cự: mức cao của thứ Năm ngay trên 102,20 là nơi đà tăng theo báo cáo về nhóm tàu sân bay dừng lại. Trên mức này, 102,50 và 103,00 là các mức tròn mà chỉ số chưa giao dịch kể từ tháng 4 năm 2025.
Hỗ trợ: 102,00 đã được giữ vững kể từ khi phá vỡ lên trên mức này vào thứ Năm. Bên dưới mức này, đỉnh tháng 6 gần 101,80 đã kìm hãm chỉ số từ ngày 24 tháng 6 cho đến thứ Năm, sau đó là mức cao của thứ Tư gần 101,50, nơi đà tăng của thứ Năm bắt đầu.
Xu hướng: thiên hướng là mua lên trên 101,80, với 102,50 là mục tiêu đầu tiên và 103,00 là mục tiêu tiếp theo. Động lượng trên Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày đang gần 96 khi chỉ số hướng tới phiên tăng thứ tư liên tiếp, vì vậy một nhịp giảm về 102,00 có thể xảy ra mà không phá vỡ đà tăng. Một phiên đóng cửa hàng ngày trở lại dưới 101,50 sẽ đưa chỉ số quay lại phạm vi cuối tháng 9 và kết thúc giao dịch.
Biểu đồ hàng ngày của DXY
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
