Hợp đồng tương lai Dow Jones duy trì ổn định khi các nhà giao dịch chờ dữ liệu CPI của Mỹ
- Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ vẫn trái chiều khi sự thận trọng của thị trường xuất hiện trước dữ liệu lạm phát hàng năm.
- Giá dầu tăng và căng thẳng Trung Đông làm dấy lên tranh luận về việc tăng lãi suất vào tháng 9.
- Thị trường chia rẽ về việc liệu Cục Dự trữ Liên bang có tăng lãi suất vào tháng tới hay không.
Hợp đồng tương lai Dow Jones giữ ổn định quanh mức 53.890 trong giờ giao dịch châu Âu vào thứ Tư. Trong khi đó, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,18% lên giao dịch quanh mức 7.760 và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 0,48%, giao dịch gần 29.770.
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cho thấy diễn biến trái chiều khi các nhà đầu tư có lập trường thận trọng trước một số liệu lạm phát quan trọng, dự kiến sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình các quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Mỹ được dự báo sẽ chậm lại tháng thứ hai liên tiếp xuống 3,4% trong tháng 7, từ mức 3,5% trong tháng 6, tiếp tục rút lui khỏi mức đỉnh năm 2023 là 4,2% ghi nhận vào tháng 5. Tính theo tháng, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được dự báo tăng 0,1%, phục hồi nhẹ sau mức giảm 0,4% của tháng 6.
Mức độ bất định vẫn ở mức cao về các bước đi tiếp theo của Fed. Thị trường chia rẽ về việc liệu các nhà hoạch định chính sách có thực hiện tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 sau quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng 7 hay không. Giá dầu tăng đã làm gia tăng những kỳ vọng diều hâu này, dù xác suất dựa trên thị trường có thay đổi nhẹ; dữ liệu từ Công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9 gần đây đã giảm xuống gần 50%, từ hơn 52% chỉ một ngày trước đó.
Lộ trình của Fed khiến hàng hóa mất sức hút bất chấp xu hướng ôn hòa
Các chiến lược gia tại BNY Mellon cho rằng bối cảnh chính sách không mang lại nhiều an ủi cho các tài sản liên quan đến hàng hóa, lưu ý rằng "một Fed diều hâu có thể thắt chặt các điều kiện tài chính toàn cầu và gây tổn hại cho hàng hóa; nhưng nếu Fed đúng khi theo lập trường ôn hòa, như báo cáo bảng lương tháng 7 gợi ý, thì bối cảnh tăng trưởng yếu hơn cũng không hỗ trợ." Theo quan điểm của họ, sự kết hợp giữa khả năng thắt chặt chính sách ở một phía và dữ liệu hoạt động yếu hơn ở phía còn lại có nghĩa là "dù thế nào đi nữa, các nhà đầu tư tổ chức vẫn thấy rất ít lý do để tăng mức độ tiếp xúc với hàng hóa." Điều này củng cố lập trường thận trọng đã xuất hiện trên toàn bộ lĩnh vực cổ phiếu hàng hóa, khi các nhà đầu tư ngần ngại xây dựng lại vị thế bất chấp sự thay đổi gần đây trong giọng điệu của Fed.
Thêm vào sự do dự của thị trường là những bất định địa chính trị kéo dài ở Trung Đông. Mặc dù Bộ trưởng Quốc phòng Pakistan cho biết Washington và Tehran đang tiến gần đến một thỏa thuận liên quan đến eo biển Hormuz, một quan điểm được củng cố bởi các báo cáo về các cuộc đàm phán nâng cao giữa Iran và Oman, căng thẳng nhanh chóng bùng phát trở lại. Sự thận trọng mới lan khắp các thị trường toàn cầu sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump khẳng định Tehran phải bồi thường cho các nạn nhân của những cuộc tấn công liên quan đến Cộng hòa Hồi giáo.
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Bài viết đề xuất
