Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm khi Iran cắt đứt đàm phán và giá dầu tăng vọt

• Chỉ số Dow giảm nhẹ so với mức cao kỷ lục tuần trước sau khi Iran đình chỉ đàm phán với Mỹ và đe dọa đóng cả Eo biển Hormuz và Eo biển Bab-el-Mandeb.
• Giá dầu tăng gần 5% do căng thẳng leo thang, tuy nhiên lực mua mạnh ở các cổ phiếu AI và chip đã giữ cho thị trường chung không bị sụp đổ.
• Một tuần dữ liệu dày đặc đang đến gần, nổi bật là báo cáo việc làm hàng tháng vào thứ Sáu, với khảo sát sản xuất nóng đã được công bố.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giao dịch giảm khoảng 0,4% vào thứ Hai, mất khoảng 200 điểm để đứng gần mức 50.800 sau khi rút lui từ mức cao kỷ lục trên 51.100 thiết lập tuần trước. Chỉ số S&P 500 chỉ giảm nhẹ và Nasdaq Composite gần như đi ngang, sự phân hóa này cho thấy câu chuyện thực sự của ngày hôm đó: một sự leo thang địa chính trị nghiêm trọng đã gặp phải một thị trường phần lớn từ chối chao đảo. Việc Iran xé bỏ con đường ngoại giao và nhắm vào hai điểm nghẽn dầu quan trọng nhất thế giới đã đẩy giá dầu thô tăng mạnh, nhưng với các cổ phiếu AI và bán dẫn gánh vác phần lớn, thị trường chứng khoán một lần nữa coi rủi ro Trung Đông như tiếng ồn nền.

Iran xé bỏ kịch bản

Trang tin Tasnim liên kết với nhà nước Iran cho biết vào thứ Hai rằng Tehran đã ngừng chuyển thông điệp tới Mỹ qua các bên trung gian và có ý định đóng hoàn toàn Eo biển Hormuz trong khi kích hoạt Eo biển Bab-el-Mandeb, đồng thời yêu cầu Israel ngừng hoạt động tại Lebanon và Gaza trước. Mối đe dọa này xuất hiện sau khi Iran được cho là đã phóng tên lửa đạn đạo vào lực lượng Mỹ tại Kuwait qua đêm, nhắc nhở rằng lệnh ngừng bắn mong manh đang rạn nứt thay vì được củng cố. Khoảng một phần năm lượng dầu toàn cầu đã di chuyển qua Hormuz trước chiến tranh, và cả hai tuyến đường này đều là trung tâm của dòng chảy năng lượng và thương mại, vì vậy phản ứng thị trường là ngay lập tức khi giá dầu thô tăng gần 5%. Đối với một chỉ số đang ở mức cao kỷ lục, phản ứng yếu ớt của cổ phiếu trông không giống sự bình tĩnh mà giống như sự tự mãn, chính xác là kiểu thiết lập mà Jamie Dimon của JPMorgan đã cảnh báo tuần trước khi ông nói rằng rủi ro đang bị định giá thấp.

Công nghệ gánh vác

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) tăng khoảng 4% đến 5% sau khi ra mắt chip AI mới cho laptop tại hội nghị Computex ở Đài Bắc, thổi bùng lại đà giao dịch AI đã đưa Phố Wall lên các mức cao kỷ lục trong suốt cuộc khủng hoảng Iran. Microsoft (MSFT) tăng hơn 2%, trong khi IBM (IBM) và Micron (MU) mỗi cổ phiếu tăng hơn 5%. Sức mạnh này là lý do khiến Nasdaq gần như không đổi và S&P 500 giữ vững bất chấp việc bán tháo do năng lượng ở các nơi khác, và cũng là lý do chính khiến mức giảm của Dow chỉ nông. Mô hình này đã quen thuộc: mỗi khi địa chính trị đe dọa phá vỡ đà tăng, lực mua AI lại xuất hiện để hấp thụ cú sốc.

Berkshire đi mua sắm

Câu chuyện doanh nghiệp nổi bật trong ngày đến từ Berkshire Hathaway (BRK.B), công ty đã đồng ý mua nhà xây dựng Taylor Morrison (TMHC) trong một thương vụ toàn bộ bằng tiền mặt trị giá khoảng 6,8 tỷ đô la, cao hơn khoảng 24% so với giá đóng cửa thứ Sáu. Taylor Morrison tăng hơn 20% sau tin tức này. Đây là thương vụ mua lại lớn nhất kể từ khi Greg Abel đảm nhận vị trí giám đốc điều hành, và là tín hiệu rõ ràng rằng Berkshire nhìn thấy giá trị trong lĩnh vực nhà ở Mỹ ngay cả khi chi phí vay cao và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang nghiêng về hướng không thuận lợi cho các ngành nhạy cảm với lãi suất.

Đô la và trái phiếu nói thay cổ phiếu

Phản ứng rõ ràng hơn về rủi ro đến từ bên ngoài thị trường cổ phiếu. Đô la Mỹ tăng khoảng 0,3% khi dòng tiền chuyển sang tài sản an toàn, và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên khi giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Sự kết hợp này quan trọng vì thị trường hiện đang định giá Fed sẽ tăng lãi suất thay vì cắt giảm, một sự đảo chiều mạnh so với kỳ vọng cắt giảm đầu năm, với Chủ tịch mới Kevin Warsh kế thừa một vấn đề lạm phát mà cuộc chiến Iran tiếp tục làm trầm trọng thêm. Lợi suất cao hơn và đồng Đô la mạnh hơn đã kéo giá kim loại xuống, với cả Vàng và Bạc đều giảm, trong khi Bitcoin giảm về gần 70.000$ sau ngày thứ mười liên tiếp dòng vốn rút khỏi quỹ giao dịch trao đổi. Tâm lý tránh rủi ro trong mọi lĩnh vực ngoại trừ chỉ số chứng khoán được nhiều người theo dõi nhất.

Một tuần dữ liệu dày đặc

Ngay cả trước thứ Sáu, lịch trình đã rất dày đặc. Chỉ số PMI ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho tháng 5 được công bố lúc 14:00 GMT, đạt 54, vượt qua mức đồng thuận 53 và tăng tốc so với tháng 4, dấu hiệu hoạt động nhà máy đang củng cố thay vì suy giảm. Giá cả phải trả giảm xuống 82,1, thấp hơn cả tháng trước và dự báo, nhưng vẫn đủ cao để giữ cho câu chuyện lạm phát còn sống. Từ đây, lịch trình chỉ ngày càng nặng hơn: dữ liệu Khảo sát Việc làm và Thay đổi Lao động (JOLTS) vào thứ Ba, bảng lương ADP và PMI ngành dịch vụ ISM vào thứ Tư, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vào thứ Năm, và sự kiện chính, Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT. Đồng thuận dự báo chỉ có 85 nghìn việc làm mới, giảm mạnh so với 115 nghìn trước đó, cùng với thu nhập trung bình theo giờ sẽ được theo dõi kỹ để đánh giá áp lực tiền lương. Với địa chính trị đang sôi sục và Fed nghiêng về chính sách thắt chặt, một thị trường gần mức cao kỷ lục như hiện nay đang bước vào tuần dữ liệu với rất ít khoảng cách an toàn.

Biểu đồ 5 phút Dow Jones