Chỉ số đô la Mỹ giảm xuống gần 97,50 do chính sách thương mại không chắc chắn
- Chỉ số đô la Mỹ yếu đi khi sự không chắc chắn về thương mại của Mỹ và dữ liệu kinh tế yếu ảnh hưởng đến tâm lý.
- Tổng thống Trump cho biết ông sẽ tăng thuế nhập khẩu toàn cầu lên 15% từ 10% sau khi Tòa án bác bỏ chương trình thương mại của ông.
- Kinh tế Mỹ tăng trưởng 1,4% trong quý 4 năm 2025, trong khi PCE lõi hàng năm tăng 3,0% vào tháng 12, báo hiệu áp lực lạm phát dai dẳng.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với sáu loại tiền tệ chính, kéo dài mức giảm trong phiên giao dịch thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 97,50 trong giờ châu Á vào thứ Hai.
Chỉ số đô la yếu đi so với các loại tiền tệ chính khi sự không chắc chắn dai dẳng về chính sách thương mại của Hoa Kỳ (Mỹ) và dữ liệu kinh tế thất vọng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Các diễn biến pháp lý và chính sách gần đây đã làm gia tăng sự nhầm lẫn về triển vọng thuế quan và tăng trưởng.
Các thị trường toàn cầu vẫn trong trạng thái lo lắng sau khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ hầu hết quyền lực thuế khẩn cấp của Tổng thống Donald Trump, hạn chế việc sử dụng quyền khẩn cấp để áp đặt thuế quan đối ứng rộng rãi. Đáp lại, Trump đã công bố kế hoạch theo đuổi một mức thuế toàn cầu mới là 15% theo các điều luật thương mại thay thế, kéo dài sự mơ hồ trong chính sách thương mại.
Về mặt kinh tế, dữ liệu của Mỹ đã làm tăng thêm áp lực giảm giá đối với đồng đô la. Kinh tế tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm là 1,4% trong quý 4 năm 2025, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, trong khi lạm phát PCE lõi tăng lên 3,0% so với năm trước vào tháng 12, củng cố quan điểm rằng lạm phát vẫn dai dẳng và làm phức tạp triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Trong khi đồng đô la Mỹ yếu hơn phản ánh sự giảm bớt lo ngại về lạm phát do thuế quan và tăng trưởng chậm lại, mức giảm có thể bị hạn chế bởi tâm lý ngại rủi ro rộng hơn, bao gồm những căng thẳng kéo dài giữa Mỹ và Iran, điều này tiếp tục ảnh hưởng đến dòng chảy tài sản an toàn.
The New York Times đưa tin vào Chủ nhật rằng Trump đang cân nhắc các cuộc không kích hạn chế đối với Iran. Ông đã chỉ ra rằng nếu các nỗ lực ngoại giao hoặc một cuộc tấn công có mục tiêu ban đầu của Mỹ không thuyết phục được Iran từ bỏ chương trình hạt nhân của mình, một cuộc tấn công rộng hơn có thể được xem xét trong những tháng tới.
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
