Nỗi lo ngại về AI tác động đến thị trường tư nhân: Liệu đợt gọi vốn nhỏ hơn của OpenAI có làm nhà đầu tư nhỏ lẻ e ngại?

Vòng gọi vốn mới nhất của OpenAI bị rút gọn cho thấy tâm lý lo ngại về AI không chỉ tồn tại ở thị trường chứng khoán mà còn lan sang các thị trường đầu tư tư nhân. Một số nhà đầu tư đã giảm số tiền rót vốn vào vòng gọi vốn gần 20 tỷ USD, thấp hơn mục tiêu trước đó là 30 tỷ USD.

Tuy nhiên, vòng gọi vốn này vẫn định giá OpenAI ở mức 1.25 nghìn tỷ USD, giảm so với con số 1.4 nghìn tỷ USD mà họ từng nhắm tới. Theo lời Kate Rooney của CNBC, các quỹ crossover (quỹ đầu tư vào cả doanh nghiệp niêm yết lẫn chưa niêm yết) cảm nhận tác động trồi sụt từ thị trường công khai rõ hơn bất cứ ai.

Các nhà đầu tư hiện tại của OpenAI có tiếp tục rót vốn mạnh tay không?

Rooney cho biết nhiều nhà đầu tư tư nhân hiện đã rót vốn vào OpenAI khá nhiều. Điều này khiến việc tiếp tục đầu tư lớn hơn, đặc biệt vào thời điểm thị trường biến động, trở nên khó khăn hơn.

Một số nhà đầu tư đã giảm số tiền đầu tư trước hạn chót ngày 30/10/2026. Do đó, lần đóng vòng gọi vốn đầu tiên này có thể sẽ dưới mức 20 tỷ USD.

Trước đó, vào khoảng ngày 22/10/2026, OpenAI đã giảm mục tiêu định giá trước khi tiếp tục giảm quy mô vòng gọi vốn.

Vào tháng 03/2026, OpenAI huy động được 122 tỷ USD với định giá 852 tỷ USD. Con số này cao gấp khoảng 6 lần so với mục tiêu hiện tại.

Một liên minh các nhà đầu tư đến từ UAE, bao gồm quỹ công nghệ MGX do nhà nước hậu thuẫn, được cho là sẽ trở thành nhà đầu tư lớn nhất trong vòng này. Ngoài ra, theo Reuters, OpenAI còn có thêm lựa chọn thuê hạ tầng máy tính trong khu vực này.

Cầu tư nhân yếu đi có đẩy các phòng lab AI ra thị trường công khai?

Rooney nhận xét rằng khi lượng vốn rót vào các công ty AI tư nhân suy giảm, họ buộc phải cân nhắc lên sàn sớm hơn. Trước đây, thị trường đầu tư tư nhân thường vận động tách biệt với thị trường công khai, nhưng nay tình hình đã khác.

OpenAI đã bí mật nộp đơn đăng ký IPO vào tháng 06/2026. Theo CNBC, giám đốc tài chính của công ty nói với nhân viên vào tháng 08/2026 rằng OpenAI dự kiến sẽ niêm yết vào năm 2027.

Trong khi đó, Anthropic đã công khai nộp đơn đăng ký niêm yết trên sàn Nasdaq vào ngày 26/10/2026. Một số nhà đầu tư muốn xem giá IPO của Anthropic trước khi đưa ra các quyết định tiếp theo.

Theo CNN, chỉ số Nasdaq Composite đã giảm 2.86% vào ngày 30/10/2026, đánh dấu tháng tệ nhất trong hơn một năm qua. Chỉ số S&P 500 cũng giảm 1.82% trong ngày này. Các nhà đầu tư hiện đang yêu cầu bằng chứng cho thấy khoản chi cho hạ tầng trung tâm dữ liệu của Alphabet, Microsoft, Meta và Amazon sẽ đem lại lợi nhuận thực sự.

Nếu các vòng gọi vốn tư nhân tiếp tục teo tóp, các phòng lab AI sẽ phải đối mặt với áp lực từ thị trường công khai sớm hơn dự kiến. Khi đó, giá IPO của Anthropic sẽ là phép thử xem các nhà đầu tư công khai có còn sẵn sàng đồng hành cùng mức định giá hàng nghìn tỷ USD cho lĩnh vực AI hay không. Nhiều báo cáo cho biết Anthropic đặt mục tiêu vốn hóa từ 1.5 nghìn tỷ USD đến 2 nghìn tỷ USD.