Dự báo giá vàng: Giá vàng phục hồi gần 2% sau khi giảm xuống dưới 3.900 USD; Đáy ngắn hạn đã hình thành?

TradingKey - Tính đến phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba (ngày 3 tháng 11), giá vàng (XAUUSD) neo ở mức cao sau đợt phục hồi mạnh mẽ trong phiên giao dịch trước đó, với mức giá mới nhất giao dịch quanh 3.955 USD, tăng nhẹ khoảng 0,25% trong ngày. Trước đó, giá vàng đã giảm xuống khoảng 3.870 USD vào ngày 30 tháng 10, chạm mức thấp nhất trong một năm, trước khi tăng vọt hơn 2% vào ngày 2 tháng 11. Việc giá dầu sụt giảm mạnh đã xoa dịu lo ngại của thị trường về lạm phát tại Mỹ; tuy nhiên, xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 12 vẫn ở mức cao, và triển vọng ngắn hạn của giá vàng tiếp tục đối mặt với nhiều thử thách.

Giá dầu sụt giảm xoa dịu áp lực lạm phát, hạ nhiệt kỳ vọng tăng lãi suất của Fed

Vào ngày 2 tháng 11, khi Iran và Qatar tiến hành đàm phán ngày thứ ba liên tiếp nhằm chấm dứt xung đột ở Trung Đông, kỳ vọng của thị trường về sự phục hồi nguồn cung dầu thô trong khu vực đã gia tăng, khiến giá dầu Brent (UKOIL) giảm 8,01% trong ngày. Sự sụt giảm mạnh của giá dầu đã giúp làm dịu áp lực lạm phát xuất phát từ chi phí năng lượng gia tăng, qua đó giảm bớt lo ngại của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thắt chặt tiền tệ. Trong khi đó, đồng USD suy yếu nhẹ, tạo đà hỗ trợ cho sự phục hồi của giá vàng.

Trước đó, dữ liệu PCE tháng 9 của Mỹ cho thấy PCE toàn phần tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng từ mức 3,4% trong tháng 8, trong khi PCE lõi tăng 3,1% so với cùng kỳ, cho thấy lạm phát tại Mỹ vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Fed đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 10, nhưng vẫn chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.

Tuy nhiên, khi giá dầu thế giới sụt giảm, kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 12 đã hạ nhiệt phần nào. Theo công cụ CME FedWatch Tool, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 đã giảm xuống 73% từ mức khoảng 81,6% một tuần trước đó. Mặc dù mức điều chỉnh này khá khiêm tốn, nhưng nó vẫn giúp giải tỏa áp lực mà kỳ vọng lãi suất cao gần đây đã đè nặng lên giá vàng.

Ngoài ra, chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 10 mới nhất của Mỹ đã tăng lên 55,5 từ mức 54,5 trong tháng 9, vượt kỳ vọng của thị trường và cho thấy hoạt động sản xuất tiếp tục mở rộng. Tuy nhiên, mặc dù Chỉ số Giá phải trả sản xuất giảm từ 77,9 xuống 75,2, chỉ số này vẫn ở mức cao, cho thấy áp lực chi phí mà các doanh nghiệp Mỹ phải đối mặt vẫn chưa hoàn toàn dịu đi.

Đáng chú ý, đà giảm mạnh của giá vàng vào thứ Sáu tuần trước cũng chịu ảnh hưởng bởi những chuyển biến trong thanh khoản của thị trường tài chính. Khi các cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu liên quan đến AI của Mỹ đối mặt với làn sóng bán tháo, một số nhà đầu tư đã bán các tài sản có thanh khoản cao như vàng để đáp ứng yêu cầu ký quỹ, làm trầm trọng thêm đà giảm trong ngắn hạn của giá vàng.

Nhìn chung, giá dầu giảm và đồng USD suy yếu đã cải thiện môi trường giao dịch ngắn hạn cho vàng, nhưng lạm phát của Mỹ vẫn ở mức cao và kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 chưa hoàn toàn biến mất. Nếu giá dầu tiếp tục giảm trong thời gian tới và kéo đồng USD cùng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm xuống, đà phục hồi của giá vàng có thể nhận được thêm sự hỗ trợ; ngược lại, nếu áp lực lạm phát nóng trở lại, giá vàng vẫn có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Biểu đồ giá vàng hàng ngày, Nguồn: TradingView

Dựa trên biểu đồ giá vàng hàng ngày, giá vàng đã giảm mạnh vào thứ Sáu tuần trước, có thời điểm giảm xuống dưới hai ngưỡng hỗ trợ quan trọng là 3.975 USD và 3.940 USD, qua đó làm gia tăng đáng kể áp lực bán trên thị trường và tiếp tục đẩy giá xuống dưới mốc 3.900 USD. Mặc dù giá vàng đã bật tăng nhanh trở lại vào thứ Hai nhờ đà lao dốc mạnh của giá dầu và lấy lại mốc 3.900 USD, giá vẫn bị chặn lại bởi đường trung bình động 5 ngày, đồng nghĩa với việc đà phục hồi ngắn hạn vẫn chưa đủ để xác nhận xu hướng giảm trước đó đã kết thúc.

Về các chỉ báo kỹ thuật, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã phục hồi từ mức dưới 30 của thứ Sáu tuần trước lên khoảng 37, cho thấy tình trạng quá bán trước đó đã giảm bớt, nhưng chỉ số này vẫn nằm dưới đường giữa 50, phản ánh động lực phục hồi hiện tại vẫn chưa hoàn toàn mạnh lên.

Hiện tại, do giá vàng đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng 3.940 USD, dư địa giảm tiếp theo trong cấu trúc tổng thể đã được mở ra và giá có thể tiếp tục giảm trong ngắn hạn. Mục tiêu giảm giá chính sẽ là kiểm tra ngưỡng hỗ trợ tại 3.850 USD. Nếu mức này không được giữ vững, giá vàng có thể tiếp tục lùi về mức thoái lùi Fibonacci 1.0 gần vùng 3.560 USD.

Ở chiều ngược lại, để giá vàng mở rộng thêm dư địa phục hồi, trước tiên giá cần lấy lại vững chắc mốc trên 3.970 USD trước khi có thể kỳ vọng thử thách ngưỡng kháng cự tại 4.026 USD. Nếu giá vàng bứt phá và giữ được trên ngưỡng này, giá có thể hướng lên thử thách vùng kháng cự gần 4.080 USD.