Lãnh đạo quỹ đầu tư cho biết Goldman và JPMorgan đang trở thành cổ phiếu AI

Momei Qu, trưởng bộ phận đầu tư mạo hiểm tại PSP Growth, cho biết Goldman Sachs và JPMorgan đang dần trở thành những cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Việc tham gia tài trợ và các thương vụ giúp họ gắn liền với quá trình phát triển AI, dù lợi nhuận hiện tại chưa thể hiện rõ điều đó.

Qu chia sẻ với chương trình The Close của Bloomberg rằng sự liên kết này thể hiện qua cách các ngân hàng nói về AI, chứ chưa hiện ra trong các con số báo cáo.

Liệu Goldman và JPMorgan có thực sự là cổ phiếu AI?

Qu cho biết hiện nay các ngân hàng tham gia vào lĩnh vực AI thông qua hoạt động tài trợ nợ cho việc xây dựng hệ thống AI. Họ cũng góp mặt trong các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và các thương vụ sáp nhập tiềm năng.

Cô dự đoán rằng các ngân hàng sẽ giữ vai trò trung tâm trong nhiều thương vụ sáp nhập hơn khi hoạt động này gia tăng.

Tuy nhiên, lợi nhuận từ hoạt động cho vay là điểm sáng trong quý vừa qua. JPMorgan, Citigroup và Wells Fargo cùng ghi nhận tổng thu nhập lãi ròng kỷ lục 56.5 tỷ USD, theo Bloomberg đưa tin.

Trong khi đó, nhà phân tích David Chiaverini của Jefferies cho biết JPMorgan dự báo thu nhập lãi ròng tăng nhờ lãi suất cao hơn và tổng tài sản tăng. Hướng dẫn 107 tỷ USD, chưa tính mảng thị trường, đã vượt kỳ vọng 103 tỷ USD trước đó.

Ông cũng lưu ý hoạt động mua lại cổ phiếu của JPMorgan và Citigroup chậm hơn, và tỷ lệ vốn của JPMorgan cũng giảm nhẹ trong quý vừa qua.

Dù vậy, cổ phiếu Citigroup vẫn giảm 5.6% dù vượt dự báo lợi nhuận — đây là mức giảm lớn nhất kể từ tháng 04/2025.

IPO của Anthropic có kiểm chứng mối liên kết này?

Qu cho biết các nhà đầu tư hiện chia thành hai nhóm ý kiến về mức định giá các công ty AI.

Một nhóm chấp nhận biên lợi nhuận thấp và chi phí đầu tư cao vì doanh thu của các công ty AI đang tăng rất mạnh.

Trái lại, nhóm còn lại cho rằng thị trường chứng khoán yêu cầu biên lợi nhuận cao hơn và cần chứng minh rằng chi tiêu thực sự đem lại hiệu quả.

Anthropic sẽ tổ chức sự kiện dành cho nhà đầu tư trước IPO vào thứ Tư tới. Qu dự đoán sẽ có nhiều tranh luận về việc bên nào thắng thế cho đến khi công ty chính thức niêm yết.

Cô cho rằng các công ty AI khác có thể đợi xem thị trường định giá những “ông lớn” như thế nào rồi mới quyết định lên sàn.

Nhà phân tích Herman Chan của Bloomberg Intelligence kỳ vọng dòng tiền thương vụ IPO Anthropic sẽ mang lại lợi ích cho Goldman Sachs và Morgan Stanley.

Chan cũng cho biết các ngân hàng là bên cấu trúc trái phiếu tài trợ xây dựng trung tâm dữ liệu, nên nếu chi tiêu cho AI chậm lại thì nguồn thu từ phí cũng bị ảnh hưởng.

Ở một diễn biến khác, tỷ phú Paul Tudor Jones cảnh báo rằng làn sóng các công ty AI lên sàn có thể khiến năm 2027 trở nên khó khăn hơn cho thị trường chứng khoán Mỹ.

Những ngân hàng tài trợ và bảo lãnh các thương vụ đó có thể phải “chia sẻ” với bất kỳ sự điều chỉnh lại mức định giá AI nào trên thị trường.