Đồng USD lên đỉnh cao nhất trong 18 tháng khiến các nhà phân tích tranh cãi về một đường xu hướng

Chỉ số US Dollar Index (DXY) duy trì quanh mức 102.2 vào đầu ngày thứ Hai, gần sát đỉnh cao nhất trong 18 tháng đạt được tuần trước. Các nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý thận trọng khi căng thẳng ở Trung Đông leo thang và trước kỳ công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ.

Các chuyên gia phân tích hiện đang tranh luận về việc đà tăng này sẽ dừng lại ở đường xu hướng dài hạn hay sẽ tiếp tục một xu hướng tăng nhiều năm nữa.

Nhìn vào biểu đồ, giới phân tích chia rẽ về hướng đi tiếp theo của đồng đô la

Đợt tăng giá gần đây tiếp nối tháng 09, khi chỉ số này đã tăng gần 2%. Trên biểu đồ ngày, DXY đi từ khoảng 98.8 hồi đầu tháng 09 lên trên 102. Đà tăng này còn giúp DXY vượt luôn đỉnh tháng 07 quanh mức 101.6.

Tuy vậy, chuyên gia chiến lược vĩ mô Gert van Lagen dự đoán đà tăng của DXY sẽ chững lại ở đường xu hướng mà chỉ số này đã phá vỡ vào năm ngoái.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất ngay khi diễn ra

#DXY is all set for a sharp rejection. 📉Finally a bearish retest with macro implications, i.e. a weekly close at the trendline through the 2023 and 2024 weekly closes. pic.twitter.com/YEqPe6jYZe

— Gert van Lagen (@GertvanLagen) October 10, 2026

Sweep, đồng sáng lập GlydeGG, cũng nhận định đợt tăng này giống như một phản ứng kiểm tra lại theo xu hướng giảm. Anh cho rằng sau đó DXY sẽ bị từ chối tại đây, điều này sẽ có lợi cho thị trường crypto và cổ phiếu.

Trái lại, một chuyên gia phân tích khác cho rằng DXY vẫn đang nằm trong thị trường giá lên kéo dài 18 năm. Dựa vào phân tích của anh, chu kỳ này bắt đầu từ mức thấp kỷ lục 70.698 vào ngày 17/03/2008 và còn có thể kéo dài nhiều năm nữa khi DXY sắp hình thành mô hình “golden cross” trên biểu đồ quý.

Trader Alejandro cũng dự báo đồng đô la sẽ tiếp tục mạnh lên, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tài sản kỹ thuật số.

“Tôi tin rằng đồng đô la đang chuẩn bị cho một đợt tăng mạnh tiếp theo. Đô la mạnh lên sẽ siết chặt các điều kiện tài chính và thường gây áp lực lên các tài sản rủi ro, nhất là crypto và altcoin,” anh nói.

Báo cáo lạm phát thứ Tư sẽ định hướng quyết định tháng 10 của Fed

Bên cạnh phân tích kỹ thuật, báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư đang là tâm điểm chú ý. Số liệu giá sản xuất và doanh số bán lẻ sẽ được công bố vào thứ Năm, ngay trước quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 28/10.

Fed đã nâng lãi suất lên 3.75% – 4.00% vào ngày 16/09. Đây là đợt tăng lãi suất đầu tiên của Fed kể từ tháng 07/2023.

Kể từ đó, các trader đã giảm kỳ vọng về các đợt tăng tiếp theo. Số liệu từ CME FedWatch tại thời điểm viết bài cho thấy khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tháng này lên tới 82.8%. Một tháng trước đó, xác suất Fed duy trì lãi suất chỉ là 51%, trong khi xác suất tăng lãi là 42.5%.

Dữ liệu đầu tháng 10 cho thấy tâm lý người tiêu dùng tiếp tục đi xuống. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng do Đại học Michigan khảo sát giảm xuống còn 46.3 trong báo cáo sơ bộ tháng 10, mức thấp nhất 5 tháng qua. So với tháng 09, chỉ số này là 48.1 – lý do chủ yếu là chi phí sinh hoạt tăng vì xung đột toàn cầu.

Các chuyên gia của Barclays đánh giá rằng đà tăng của đồng đô la có thể chững lại và có khả năng điều chỉnh nhẹ trong ngắn hạn. Họ chỉ ra biến động trên thị trường trái phiếu, khiến điều kiện vay mượn bị thắt chặt trên toàn cầu. Nhóm chuyên gia cho rằng điều này có thể khiến Fed sẽ phát đi tín hiệu “xoa dịu” trước ngày 28/10, nhất là nếu CPI hạ nhiệt.

Barclays cũng cho rằng việc USD điều chỉnh ngắn hạn phụ thuộc phần lớn vào kết quả CPI tuần này. Vì vậy, dữ liệu lạm phát thứ Tư sẽ là “bài test” quan trọng với cả phe mua và phe bán trên thị trường.

Crypto chịu ảnh hưởng lớn tùy vào bước đi tiếp theo của đồng đô la

Bitcoin (BTC) thường có xu hướng biến động ngược chiều đồng đô la Mỹ, nên khi USD tăng mạnh, giá Bitcoin thường chịu áp lực giảm. Tuy nhiên, quy luật này không còn đúng trong tháng 09, khi Bitcoin tăng tới 6.14% trong khi chỉ số đô la cũng tăng gần 2%.

Tháng 10 cho đến hiện tại khá khó khăn với thị trường tài sản số. Tổng vốn hóa thị trường crypto đã giảm 1.4% từ đầu tháng, nguyên nhân bị cho là xuất phát từ lợi suất trái phiếu tăng, giá dầu leo thang và các quỹ bán tháo.

Nếu đồng USD bị từ chối tại đường xu hướng, áp lực lên Bitcoin sẽ giảm bớt vì mối liên hệ nghịch đảo giữa hai loại tài sản này. Ngược lại, nếu đồng USD vượt qua, thị trường sẽ kiểm tra xem liệu sự vững vàng của tháng 09 có lặp lại được khi đồng USD ở mức cao hơn không.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi những phân tích chuyên sâu từ các chuyên gia và phóng viên hàng đầu