Michael Burry từng dự đoán AI bùng nổ vào năm 2028, nhưng chỉ một cuối tuần nghiên cứu đã khiến ông thay đổi quan điểm

Michael Burry đã chuyển từ vị thế bán khống cổ phiếu sang sử dụng quyền chọn bán (put options). Ông cho biết những nghiên cứu cuối tuần đã thuyết phục ông rằng bong bóng trí tuệ nhân tạo (AI) có thể vỡ sớm hơn dự kiến.

Nhà đầu tư nổi tiếng với biệt danh “Big Short” đã công bố sự thay đổi này trong bài đăng trên bản tin Substack của mình có tên Cassandra Unchained vào thứ Hai. Danh mục điều chỉnh bao gồm các cổ phiếu Micron, Nebius, Nvidia, Palantir và một quỹ ETF chuyên về ngành bán dẫn.

Michael Burry chuyển từ bán khống sang quyền chọn bán

Một người bán khống thường vay cổ phiếu để bán ra, chờ giá giảm rồi mua lại mà không có ngày kết thúc cố định. Trong khi đó, quyền chọn bán (put) cho phép bán cổ phiếu với mức giá cố định trước ngày hết hạn. Giá trị của put tăng lên khi cổ phiếu giảm giá, và mức lỗ tối đa chỉ là phí quyền chọn mà nhà đầu tư đã trả.

“Về cơ bản, tôi đang rút ngắn thời gian đầu tư. Vì vậy, tôi muốn tăng mức đòn bẩy cho các vị thế bán của mình. Khi thời gian phù hợp hơn, việc dùng đòn bẩy sẽ an toàn hơn,” Burry chia sẻ.

Nhà đầu tư Big Short đã đóng các vị thế bán khống tại Micron, Nebius, Caterpillar, CoreWeave, Nvidia, Palantir, Oracle và quỹ ETF iShares Semiconductor (SOXX). Ông viết rằng hiện toàn bộ các vị trí bán khống này đều được thay thế bằng quyền chọn bán, ngoại trừ CoreWeave vì chưa tìm được mức giá put phù hợp.

Các quyền chọn bán Micron và Nebius của Burry sẽ hết hạn vào tháng 06. Trong khi đó, put Nvidia, Palantir và SOXX sẽ kéo dài tới tháng 09/2027.

Burry cũng cho biết các hợp đồng put hiện có giá khá thấp do chỉ số biến động Cboe Volatility Index (VIX) và một số chỉ báo khác vẫn duy trì ở mức thấp bất thường. Ngoài ra, ông còn mở thêm vị thế bán tại MetLife bằng quyền chọn bán có thời hạn dài. Sự thay đổi này diễn ra chỉ một tuần sau khi Burry nhắc đến một công ty khai thác đồng như một khoản đặt cược gián tiếp vào ngành AI.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Tại sao Burry cho rằng bong bóng AI sẽ nổ sớm hơn dự kiến?

Vào tháng 08, Burry từng xác định năm 2028 là thời điểm chính của bong bóng AI. Ông cũng cảnh báo rằng các chu kỳ lớn của thị trường có thể mất nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm để đảo chiều hoàn toàn.

Burry nói rằng lý do một phần cho việc điều chỉnh danh mục là để thu hồi lỗ về thuế. Tuy nhiên, phần lớn là nhờ nghiên cứu cuối tuần đã khiến ông tin rằng “bong bóng AI có thể vỡ sớm hơn dự đoán.”

Ông dẫn một báo cáo từ Ares Management, trong đó lập luận rằng sự bùng nổ AI chủ yếu phụ thuộc vào việc chi tiêu vốn liên tục và doanh thu hiện tại vẫn chưa được kiểm chứng.

“Chỉ cần một mùa mà doanh thu AI không đáp ứng được kỳ vọng hỗ trợ cho chi tiêu vốn thì mọi thứ có thể thay đổi. Khi đó, chỉ cần một vài hội đồng quản trị quyết định chuyển nguồn lực sang hướng đầu tư tiềm năng hơn là tình hình sẽ khác ngay. Các văn bản pháp lý cũng đã đề cập tình huống này,” theo báo cáo này.

Dù vậy, thị trường đến hiện tại lại không ủng hộ nhận định của Burry. Chỉ số Nasdaq Composite đã lập đỉnh mới trong tuần qua. CEO của Nvidia là Jensen Huang cũng cho rằng AI đang bước vào giai đoạn sản xuất mạnh mẽ.

Tuy nhiên, một số cổ phiếu mục tiêu của Burry hiện vẫn giao dịch thấp hơn khá nhiều so với đỉnh. Giá Micron thấp hơn 16% so với đỉnh mọi thời đại, còn Palantir cũng giao dịch thấp hơn khoảng 10% so với đỉnh trước đó.

Các quyền chọn bán Micron và Nebius hết hạn vào tháng 06 sẽ là phép thử đầu tiên cho dự báo rút ngắn thời gian của Burry.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi các phân tích chuyên sâu từ chuyên gia và nhà báo