Giám đốc điều hành Strategy, ông Phong Lê, tiết lộ sai lầm duy nhất dẫn đến việc STRC sụt giảm 25%

CEO của Strategy, ông Phong Le cho biết công ty đã đánh giá thấp lượng tiền đi vay đổ vào STRC, loại cổ phiếu ưu đãi trị giá 9.3 tỷ USD vừa mất một phần tư giá trị trong mùa hè này.

STRC chi trả cổ tức hàng năm 12% và được thiết kế để giao dịch quanh mệnh giá 100 USD. Tuy nhiên, vào cuối tháng 06, giá STRC đã giảm xuống khoảng 75 USD và hiện đang giao dịch ở mức 99 USD.

Lý do tiền đi vay khiến STRC giảm sâu dưới 100 USD

Ông Le đã giải thích về đợt bán tháo này trong một cuộc phỏng vấn với Natalie Brunell. Theo ông, giá STRC ổn định đã thu hút các nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng Bitcoin (BTC) làm tài sản thế chấp để vay với lãi suất khoảng 6%, sau đó nhận về lợi tức 12% từ STRC.

Khi giá Bitcoin giảm, các khoản vay này bị đe dọa thanh lý. Theo ông Le, những người vay buộc phải bổ sung thêm BTC hoặc bán STRC, làm xuất hiện lực bán mạnh khiến giá liên tục đi xuống.

“Chúng tôi không ngờ rằng lượng đòn bẩy chảy vào hệ thống lại lớn như vậy,” ông Le chia sẻ.

Ông Le cho biết sau đó, các nhà giao dịch đã mua lại STRC trong vùng giá từ 75 USD đến 90 USD, và bản thân ông cũng tham gia mua vào.

Vì sao Strategy chọn mua lại cổ phiếu thay vì tăng cổ tức

Vào cuối tháng 06, Strategy đã công bố một bộ khung chiến lược với quỹ dự trữ tiền mặt, chương trình mua lại cổ phiếu và kế hoạch bán Bitcoin khi cần thiết. Công ty đã bắt đầu mua lại STRC từ cuối tháng 07.

Ông Le cho biết việc từng nâng cổ tức lên 12% vẫn không giúp giá cổ phiếu phục hồi. Nếu tiếp tục tăng chi trả cổ tức, quỹ dự trữ sẽ bị hao hụt và tạo áp lực lên cổ đông phổ thông. Trong khi đó, mua lại cổ phiếu sẽ giúp giảm số lượng cổ phiếu lưu hành, từ đó giảm áp lực cổ tức cho các năm về sau.

Hiện tại, quỹ dự trữ USD của Strategy đang nắm khoảng 5.1 tỷ USD, đủ để chi trả cổ tức trong khoảng ba năm tới – theo ông Le, khoản tiền này chỉ dùng cho cổ tức ưu đãi và lãi suất khoản nợ chuyển đổi của Strategy.

Ý nghĩa đối với cổ đông sở hữu MSTR

Strategy đã dùng nguồn vốn từ bán cổ phiếu phổ thông (MSTR) và có thể cả Bitcoin, để tài trợ cho các đợt mua lại STRC mới đây. Ông Le cho biết 95% mức lương của ông đều gắn với giá cổ phiếu MSTR và khuyến nghị các cổ đông nên có cái nhìn dài hạn trong khoảng thời gian ba năm.

Ông Le cho biết hiện tại, các tổ chức đã sở hữu khoảng 30% lượng STRC, tăng từ mức 20% trước đó. Ông kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ trở lại mức 100 USD khi những nhà đầu tư nắm giữ dài hạn thay thế cho các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy.

“STRC giống như một chiếc máy bay chở khách. BTC là máy bay chiến đấu. MSTR thì như một tên lửa. Hãy chuẩn bị nhé,” ông Le nói trong một bài đăng gần đây.

Đợt chia cổ tức tiếp theo của STRC sẽ dành cho những ai sở hữu cổ phiếu này trước ngày 30/09/2024; ngày thanh toán dự kiến là 15/10/2024, theo công bố từ Strategy.