Thợ đào Bitcoin sở hữu thứ mà các nhà phát triển AI không thể xây dựng đủ nhanh

Các khu vực khai thác Bitcoin (BTC) hiện đang trở thành một trong những nguồn cung cấp điện được cấp phép khan hiếm nhất tại Hoa Kỳ. Với 151 lệnh hạn chế xây dựng trung tâm dữ liệu vẫn còn hiệu lực, các nhà phát triển AI sẽ phải chờ đợi nhiều năm mới có thể kết nối điện tại địa điểm mới.

Theo báo cáo quý 2 của CoinShares, hiện có ít nhất 225 lệnh cấm hoặc hạn chế liên quan đến trung tâm dữ liệu. Việc siết chặt này khiến những vị trí đã được cấp phép sử dụng điện càng trở nên giá trị và khan hiếm.

Các bang đang dần đóng cửa đối với nguồn điện mới

Theo thống kê của ElectricChoice được CoinShares trích dẫn trong báo cáo, những hạn chế này đã xuất hiện tại 30 bang. Đáng chú ý, bang Maine đã hoàn toàn cấm xây dựng trung tâm dữ liệu mới kể từ tháng 04/2024.

CoinShares cho biết New York là diễn biến đáng chú ý nhất. Bang này đã tạm dừng cấp phép môi trường cho các cơ sở có quy mô từ 50 megawatt (MW) trở lên kể từ ngày 14/07/2024. Lệnh đóng băng cấp phép toàn bang đầu tiên của Thống đốc Kathy Hochul sẽ kéo dài trong một năm.

Các lệnh hạn chế cũng đã lan rộng ở cấp quận tại Ohio, Michigan, Georgia và Indiana. Theo báo cáo, hơn một phần ba số quận ở các bang này đã thực hiện các biện pháp hạn chế phát triển mới.

Pennsylvania siết chặt điều kiện xem xét với các dự án lớn, còn Texas tạm ngừng phê duyệt kết nối lưới điện mới để chờ kết quả kiểm tra.

Bang New York cho phép những dự án đã hoàn tất hồ sơ trước đó được miễn trừ, và điều này cũng khá phổ biến ở các bang khác. Hiện nay, việc sở hữu giấy phép hoàn chỉnh là một lợi thế lớn mà người mới không thể dễ dàng đạt được.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất ngay khi diễn ra

Những gì các thợ đào Bitcoin sở hữu mà người khác không có được

Vấn đề lớn hơn lại nằm ở hàng đợi chờ cấp phép. Hàng chờ xin kết nối tại Mỹ hiện ở mức khoảng 2,600 GW, gấp đôi tổng công suất đã được lắp đặt trên toàn quốc.

Theo nghiên cứu của Phòng thí nghiệm Quốc gia Lawrence Berkeley, thời gian chờ từ lúc nộp đơn đến lúc đi vào hoạt động đối với các dự án hoàn thành trong năm 2025 đã vượt quá 5 năm.

Câu chuyện tại Texas cho thấy sự hạn chế này rõ ràng nhất. Theo dữ liệu của ERCOT, các trung tâm dữ liệu chiếm tới 87% trong tổng số 410 GW lượng tải lớn xếp hàng chờ. Còn tại khu vực PJM, các dự án đi vào hoạt động năm 2025 phải chờ trung bình hơn 7 năm từ khi nộp đơn đến khi vận hành.

“Hệ quả thực tế là một địa điểm đã có dòng điện hoạt động sẽ không thể tái tạo lại được trong thời gian thương mại hợp lý, bất kể có nhiều vốn đến đâu,” CoinShares nhấn mạnh.

Nguồn cung mặt bằng sẵn có cũng trở nên ngày càng khan hiếm. Theo CBRE, tỷ lệ trống ở các thị trường trung tâm đạt mức thấp kỷ lục 1.4% vào cuối năm 2025, dù nguồn cung tăng 36%. Riêng khu vực Bắc Virginia, tỷ lệ mặt bằng trống chỉ còn 0.3% vào quý 1/2026.

Trong bối cảnh đó, thương vụ mua lại 3 cơ sở AI đi thuê tại Bắc Virginia trị giá 3.5 tỷ USD đã tạo nên mức giá tham chiếu khoảng 27 triệu USD mỗi MW. Ngược lại, các doanh nghiệp niêm yết sở hữu công suất điện đã được cấp phép nhưng chưa cho thuê, trong một số trường hợp, lại chỉ được thị trường định giá dưới 3 triệu USD mỗi MW.

Hai con số này không thể so sánh trực tiếp vì một bên phản ánh giá trị cơ sở đã có hợp đồng thuê ổn định, còn bên kia là giá trị tiềm năng khi chưa có khách thuê.

Việc chuyển đổi không hề miễn phí. Chi phí cải tạo cơ sở hạ tầng khai thác thành chuẩn AI ước tính từ 8 triệu USD tới 15 triệu USD mỗi MW, trong khi xây mới cho khai thác chỉ từ 700,000 USD đến 1 triệu USD mỗi MW.

“Xu hướng đã rất rõ ràng: quy định mới và tắc nghẽn lưới điện đã làm đảo ngược mức chiết khấu lịch sử dành cho các khu vực khai thác, biến những nơi từng bị coi là hạ tầng kém giá trị thành nguồn công suất điện được cấp phép khan hiếm nhất tại Mỹ,” báo cáo nhận định.

Trong khi đó, chính quyền Washington lại lên tiếng phản đối các lệnh hạn chế này. Cựu Tổng thống Donald Trump cảnh báo rằng những thị trấn từ chối xây trung tâm dữ liệu sẽ tụt lại phía sau và dễ rơi vào cảnh nghèo khó, còn Đảng Cộng hòa lo ngại về tác động chính trị tiêu cực đến bầu cử giữa nhiệm kỳ do làn sóng phát triển các trung tâm này.

Những nhà vận hành có khả năng tài chính để chuyển đổi trung tâm và ký hợp đồng với khách thuê sẽ có cơ hội tận dụng mức giá hấp dẫn này. Việc được phép đấu nối lưới điện chỉ là điều kiện để khởi đầu, chứ chưa phải là toàn bộ bí quyết thành công.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi các lãnh đạo và nhà báo chia sẻ nhận định chuyên sâu