Bitcoin đối mặt với 87% khả năng Fed tăng lãi suất vào thứ Tư: Liệu Bộ Tài chính có cứu được đà tăng?

Bitcoin giao dịch quanh mức 77,250 USD chỉ ba ngày trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố quyết định về lãi suất, trong khi thị trường hợp đồng tương lai đang dự báo 86.5% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm vào thứ Tư tới.

CEO Custodia Bank, Caitlin Long, cho rằng thực tế đang có một sự thay đổi lớn hơn diễn ra ở nơi khác. Bà nói rằng hiện nay, Bộ Tài chính Mỹ chứ không phải Fed mới là nơi quyết định các vấn đề liên quan đến đồng USD số hóa.

Fed vẫn nắm giữ vai trò quyết định trong ba ngày tới

Chủ tịch Kevin Warsh sẽ công bố quyết định vào ngày 16/09/2024, gần bốn tháng sau khi ông nhậm chức. Dữ liệu từ các thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket cho thấy xác suất tăng lãi suất cũng đang được định giá ở mức trên 80%.

Báo cáo lạm phát ngày thứ Sáu vừa qua đã tác động mạnh đến thị trường. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Mỹ tăng 0.4% trong tháng 08/2024 sau khi chỉ tăng 0.1% vào tháng 07/2024, kéo tỷ lệ lạm phát hàng năm lên mức 3.4%.

Ủy ban chính sách tiền tệ của Fed cũng đang có sự chia rẽ. Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3.50% – 3.75% vào tháng 07/2024, tuy nhiên đã có ba quan chức không đồng thuận và muốn tăng lãi suất ngay tại thời điểm đó.

Bitcoin đã điều chỉnh giảm so với đà tăng gần đây. Vào ngày 04/09/2024, xác suất Fed tăng lãi suất chỉ là 50/50 khi BeInCrypto đưa tin BTC hướng tới mốc 82,000 USD.

Kể từ đó, xác suất tăng lãi suất tiếp tục tăng lên. BTC hiện đang được giao dịch thấp hơn vài nghìn USD so với trước đây và gần như đi ngang trong 24 giờ qua.

Bộ Tài chính Mỹ đã từng tác động mạnh đến thị trường

Câu hỏi lớn hiện nay không phải là chưa từng có tiền lệ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm tại Mỹ đã chạm mức cao nhất trong 20 năm vào tháng 08/2024, và Bộ Tài chính Mỹ đã phản ứng vào ngày 19/08/2024 bằng việc tăng gấp đôi lượng mua lại trái phiếu dài hạn lên mức 4 tỷ USD cho mỗi đợt mua.

Mức lãi suất trái phiếu đã giảm ngay sau khi thông báo được phát đi. Nhưng chỉ vài ngày sau đó, lãi suất lại bật tăng trở lại, xóa sạch tác động trước đó.

Chương trình này vẫn đang được thực hiện từ 09/09/2024 đến 04/11/2024. Bộ trưởng Scott Bessent có thể dùng nguồn vốn từ Tài khoản chung của Bộ Tài chính, hiện đang có gần 1 nghìn tỷ USD để triển khai chương trình này.

Các chiến lược gia của UBS cho rằng câu hỏi quan trọng bây giờ không còn là liệu Fed có hành động hay không, mà là những điều kiện kinh tế mà Fed phải đối mặt. Và chính thị trường trái phiếu dài hạn đang hình thành các điều kiện đó.

Tại sao Long cho rằng Fed đang dần mất vị thế lâu dài

Caitlin Long nhận thấy sự thay đổi rõ rệt trong quy trình xây dựng chính sách. Đạo luật GENIUS, bộ luật sẽ điều chỉnh các stablecoin neo theo USD từ năm 2025, sẽ có hiệu lực vào ngày 18/01/2027. Hiện Bộ Tài chính và Cơ quan kiểm soát tiền tệ Mỹ (OCC) đã công bố các quy định mới, trong khi Fed vẫn chưa công bố gì.

“Không thể phủ nhận rằng Bộ Tài chính Mỹ đang dần lấy đi quyền lực từ Fed”, Caitlin Long, CEO Custodia Bank, phát biểu trong một cuộc phỏng vấn.

Bộ Tài chính Mỹ cũng đã giành quyền quyết định những stablecoin nước ngoài nào được phép tiếp cận thị trường Mỹ. Long dự đoán rằng các khoản tiền gửi token hóa, tức là tiền gửi ngân hàng di chuyển trên blockchain, sẽ làm lu mờ stablecoin. Trong đợt thông qua luật, nhiều nhóm ngân hàng tại Mỹ cảnh báo về nguy cơ dòng tiền rút ra khỏi hệ thống ngân hàng.

Quyết định về lãi suất sẽ có vào thứ Tư tuần này. Nhưng việc Bộ Tài chính Mỹ có thể duy trì vai trò kiểm soát lĩnh vực dài hạn và ai là người đặt ra các quy định về USD số hóa sẽ còn là câu chuyện kéo dài đến tận năm 2027.