Top 100 cổ phiếu London sắp lên sàn crypto, nhưng có điều kiện

Payward sẽ ra mắt các cổ phiếu London dưới dạng token hóa trong vài tuần tới, bao gồm 100 công ty niêm yết lớn nhất của thành phố này. Nhà đầu tư tại hơn 110 quốc gia có thể tham gia, nhưng cư dân Vương quốc Anh thì không đủ điều kiện.

Công ty mẹ của Kraken đang phối hợp với Sở Giao dịch Chứng khoán London cho đợt triển khai này. Loại sản phẩm sẽ lên sàn là một hình thức bao bọc (wrapper), chứ không phải là cổ phiếu thực, và các kế hoạch riêng biệt của sàn giao dịch này sẽ còn phải chờ thêm vài năm nữa.

Cổ phiếu London token hóa ra mắt nhưng không có quyền cổ đông

Mỗi xStock sẽ đại diện cho một cổ phiếu cơ sở. Đơn vị phát hành hợp pháp là Backed Assets (JE) Limited, một công ty đặt tại Jersey. Payward đã đồng ý mua lại công ty này vào tháng 12.

Nhà đầu tư nắm giữ sẽ được hưởng lợi từ biến động giá, có thể chuyển nhượng liên tục 24/7 và sử dụng trong ví hoặc các ứng dụng on-chain. Tuy nhiên, họ sẽ không có tên trong sổ đăng ký cổ đông.

Quyền biểu quyết và cổ phiếu thực tế vẫn nằm trong tay các nhà đầu tư truyền thống. Các điều khoản chi tiết liên quan đến cổ phiếu token hóa hiếm khi được nhấn mạnh rõ ràng điều này.

Một điểm hạn chế khác là quy mô. 100 công ty này tạo nên chỉ số FTSE 100, mà bản thân bộ phận FTSE Russell của LSEG xác định có giá trị lên tới 3,47 nghìn tỷ USD. Đây là số liệu cuối tháng 07 (theo báo cáo). Còn những gì được đưa lên on-chain chỉ là một phần rất nhỏ của giá trị này.

Tổng giá trị mọi cổ phiếu token hóa trên mọi nền tảng chỉ đạt khoảng 2,5 tỷ USD vào thứ Ba, theo dữ liệu từ RWA.xyz. Trong đó, xStocks chiếm khoảng 607 triệu USD, xếp sau đối thủ Ondo Finance.

Payward cho biết tổng khối lượng giao dịch xStocks tích lũy đã đạt 40 tỷ USD. Tuy nhiên, con số này phản ánh lượng giao dịch mua bán, chứ không nói lên giá trị cổ phiếu thực hiện đang trên on-chain.

Kế hoạch liên quan sàn chứng khoán London còn phải vài năm nữa

LSEG công bố LSE 24 vào tháng 07 là một sàn giao dịch hoạt động 24/5 chứ không phải 24/7. Việc thử nghiệm dự kiến bắt đầu cuối năm 2026. Các sản phẩm giao dịch trên sàn dự kiến sẽ niêm yết vào nửa đầu năm 2027, nếu được phê duyệt.

Các cổ phiếu thực sự sẽ còn triển khai sau đó. Hiện vẫn chưa xác định khi nào các mã cổ phiếu London token hóa được niêm yết chính thức lên sàn này.

“Việc token hóa có tiềm năng thay đổi cách nhà đầu tư tiếp cận và doanh nghiệp huy động vốn trên thị trường tài chính, tuy nhiên nó cần phát triển sao cho vẫn đảm bảo được sự tin tưởng, quyền lợi và vai trò của các thị trường đã được quản lý”, trích thông báo của Payward và LSEG, dẫn lời bà Julia Hoggett, CEO của LSE plc.

Hai bên cũng sẽ nghiên cứu mô hình phát hành token trực tiếp bởi LSE, đảm bảo đầy đủ quyền cổ đông. Payward đã ký hợp tác tương tự với Nasdaq vào tháng 03, và lộ trình này cũng hướng đến năm 2027.

Như vậy, lộ trình đã rõ ràng: các công ty lớn sẽ được token hóa dưới dạng giấy tờ pháp lý phát hành tại Jersey trước, còn cổ phiếu thật sẽ phải chờ và chỉ bán ở ngoài London.