Giá vàng chạm đỉnh 3 tháng giữa lúc thị trường trái phiếu căng thẳng: Liệu 5,000 USD có phải mục tiêu tiếp theo?

Giá vàng đã vượt mốc 4,600 USD/ounce vào ngày thứ Sáu, đạt mức cao nhất trong vòng ba tháng và hướng tới mức tăng gần 5% trong tuần.

Đồng USD yếu hơn và những lo ngại mới về nợ công đang khiến các nhà đầu tư tìm đến các kênh an toàn.

Gold more 3-month highs… closing in on $4600 pic.twitter.com/8W3m3RhEVr

— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) August 21, 2026

Điều gì đang thúc đẩy đà tăng của vàng?

Theo dữ liệu từ TradingView, giá vàng giao ngay dao động từ 4,580 USD đến 4,600 USD vào ngày thứ Sáu, trong khi hợp đồng tương lai tiến sát 4,650 USD. Đợt tăng này xuất phát từ hai yếu tố kết hợp:

• Đồng USD suy yếu hơn, mối lo ngại mới về nợ công của Mỹ tăng cao, và việc Bộ Tài chính Mỹ trong tuần này quyết định tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn đã thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến các tài sản không sinh lãi như vàng.
• Động thái mua lại trái phiếu này nhằm ổn định thị trường sau khi lợi suất trái phiếu Kho bạc 30 năm của Mỹ chạm mức cao nhất kể từ năm 2007. Thông báo này ban đầu đã kéo lợi suất giảm xuống và càng làm đồng USD yếu thêm, từ đó thúc đẩy giá vàng tăng mạnh hơn nữa.

Nhiều chuyên gia thị trường nổi tiếng đã nhấn mạnh ý nghĩa của diễn biến này. Chuyên gia kinh tế Mohamed El-Erian cho biết vàng là một trong những tài sản nổi bật nhất trong phiên sáng, vượt 4,600 USD cùng với Bitcoin phục hồi lên trên 79,000 USD.

Nhà ủng hộ vàng lâu năm Peter Schiff nhấn mạnh rằng đà tăng của vàng phản ánh việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã mất sự tin cậy đối với mục tiêu kiểm soát lạm phát.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất liên tục.

Gold hitting $4,600, silver near $70, oil over $87, and Bitcoin's earlier spike above $79K show the Fed has lost all credibility on its commitment to returning inflation to 2%. Treasury made it clear the Fed will choose inflation, so investors are choosing their preferred hedge.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) August 21, 2026

Tâm lý của các nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng đã thay đổi rõ rệt. Khảo sát mới nhất của Bank of America cho thấy 16% các nhà quản lý quỹ hiện tại cho rằng vàng đang bị định giá thấp, mức cao nhất kể từ tháng 03/2023 và tăng mạnh so với con số 6% vào tháng 07.

Yếu tố hỗ trợ lâu dài vẫn tiếp tục duy trì. Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào mạnh tay, với lượng mua trong quý II đạt mức kỷ lục mới trong một quý.

Nợ công liên bang của Mỹ mới đây đã vượt mốc 40 nghìn tỷ USD, làm dấy lên những lo ngại về tài khóa và là lý do vàng trở thành tài sản phòng vệ khi tiền tệ mất giá.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng thường cho thấy nhà đầu tư lo ngại về khả năng bền vững của nợ dài hạn, và vàng rất có lợi khi lợi suất cũng như đồng USD đều yếu đi.

Diễn biến tiếp theo của đà tăng giá vàng sẽ ra sao?

Các chuyên gia vẫn chia rẽ về hướng đi tiếp theo của vàng. Một số người xem đà tăng vượt ngưỡng trung bình động 200 ngày là dấu hiệu xác nhận sức tăng mới, với mục tiêu có thể hướng đến 5,000 USD nếu đồng USD tiếp tục yếu đi.

Tuy nhiên cũng có ý kiến cho rằng giá dầu cao và lạm phát dai dẳng có thể tiếp tục gây áp lực lên lợi suất, khiến đà tăng của vàng trong ngắn hạn bị hạn chế.

“…Giá vàng tiếp tục tăng mạnh, tăng 1.8% trong ngày và 5.1% trong tuần để giao dịch ở mức 4,600 USD, cao hơn nhiều so với MA 200 ngày, là ngưỡng kỹ thuật kích hoạt làn sóng mua mới, hiện cũng đã vượt qua mức thoái lui Fibonacci 0.382 của đợt điều chỉnh từ tháng 01 đến tháng 06 ở 4,574 USD. Mục tiêu tiếp theo là mức thoái lui 0.5 và đỉnh cục bộ tháng 05 quanh mức 4,770 USD…”, chuyên gia Ole S Hansen chia sẻ trên X.

Đà tăng song song của bạc gần ngưỡng 70 USD càng củng cố xu hướng tích cực của nhóm kim loại quý. Nhà đầu tư đang có dấu hiệu chuyển dịch sang tài sản hữu hình trong bối cảnh niềm tin vào các công cụ tài chính truyền thống gặp thử thách.

Ở thời điểm hiện tại, việc giá vàng trở lại trên 4,600 USD cho thấy đây vẫn là kênh trú ẩn an toàn được ưu tiên trong bối cảnh bất ổn tài khóa và kỳ vọng chính sách tiền tệ đang thay đổi trên toàn cầu.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các chuyên gia và nhà báo chia sẻ những phân tích sâu sắc.