Giá đồng đạt mức cao nhất mọi thời đại mới khi 6.85 USD trở thành mục tiêu tiếp theo

Giá đồng đã lập kỷ lục mới trong tuần này, với hợp đồng Comex tháng 09/2026 chạm mức 6.7045 USD mỗi pound vào thứ ba. Đến thứ tư, giá đồng giao dịch quanh mốc 6.72 USD, tăng khoảng 17% tính từ đầu năm 2026 và hơn 50% so với cùng kỳ năm trước.

Quyết định về thuế nhập khẩu của Mỹ vốn bị trì hoãn lâu ngày và nguồn cung bị siết chặt ngoài nước Mỹ là những yếu tố chính đẩy giá đồng tăng mạnh. Biểu đồ ngày hiện cho thấy mục tiêu tăng tiếp theo là vùng 6.85 USD.

Tâm lý lo ngại thuế nhập khẩu đẩy lượng đồng kỷ lục vào Mỹ

Theo số liệu tổng hợp của Bloomberg dựa trên dữ liệu hải quan, hơn 200,000 tấn đồng đã cập cảng Mỹ trong tháng 07/2026. Đây là lượng nhập lớn nhất theo tháng kể từ khi bắt đầu thống kê vào năm 2014.

Các nhà giao dịch vẫn tiếp tục đưa đồng vào Mỹ do Tổng thống Trump vẫn chưa ra quyết định cuối cùng về thuế nhập khẩu đồng tinh chế. Hạn chót do Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick đặt ra vào ngày 30/06/2026 đã trôi qua hơn một tháng. Dự thảo đề xuất mức thuế bắt đầu ở mức 15% từ tháng 01/2027 và tăng lên thành 30% sau một năm.

Chiến lược “găm hàng” này đang giúp các nhà giao dịch có lợi. Giá đồng tại New York cao hơn London khoảng 640 USD mỗi tấn vào thứ ba, gần gấp đôi mức chênh lệch trung bình của tháng 07/2026 là 350 USD. Tổng lượng đồng lưu kho phối hợp giữa Comex và LME đã vượt 740,000 tấn, trong khi các cảng Mỹ đang giữ thêm khoảng 110,860 tấn trong kho tư nhân.

Michael Cuoco – trưởng bộ phận kim loại tại StoneX Financial – cảnh báo rằng lượng nhập khẩu này chịu ảnh hưởng nhiều từ chính sách hơn là nhu cầu thực tế.

“Cơ hội chênh lệch thuế quan đang chi phối thị trường vượt xa so với sự tăng trưởng thực tế của nhu cầu.”

Lịch sử cho thấy điều cần lưu ý. Tháng 07/2025, khi mức thuế 50% được áp dụng nhưng đồng tinh chế lại được miễn trừ, giá đồng trên Comex đã lao dốc 20% chỉ trong một ngày. Nếu có ngoại lệ tương tự hiện tại, mức chênh lệch giá tại Mỹ có thể giảm mạnh.

Cú sốc nguồn cung toàn cầu siết chặt thị trường đồng ngoài nước Mỹ

Việc trục lợi chênh lệch khi chưa áp thuế nhập khẩu giải thích cho đợt mua mạnh tại Mỹ, nhưng lại không lý giải được vì sao giá đồng tại London cũng đang ở gần mức cao nhất lịch sử.

Giá đồng LME đã chạm 14,050 USD mỗi tấn trong tuần này, sát mức kỷ lục 14,500 USD của tháng 01/2026. Hợp đồng giao ngay đang có mức chênh lệch lên hơn 100 USD so với hợp đồng ba tháng, tạo nên khoảng lùi giá lớn nhất kể từ tháng 01/2026. Điều này cho thấy những người mua vật chất sẵn sàng trả giá cao để nhận hàng ngay.

Vấn đề xuất phát từ nguồn cung axit sulfuric. Việc đóng eo biển Hormuz vào cuối tháng 02/2026 khiến lượng lưu chuyển axit sulfuric qua biển từ vùng Vịnh giảm một nửa, theo nghiên cứu của Kpler. Đến tháng 04/2026, Trung Quốc tiếp tục cấm xuất khẩu axit này. Hai cú sốc liên tiếp khiến nguồn cung toàn cầu tụt giảm khoảng 1/4.

Thực tế, phương pháp SX-EW (hòa tách bằng dung môi và điện phân) sản xuất hơn 15% sản lượng đồng cathode của thế giới và phụ thuộc vào axit sulfuric. Các nhà máy tại Chile và Cộng hòa Dân chủ Congo hiện chỉ còn đủ tồn kho axit từ 30 đến 60 ngày.

Thêm một yếu tố bất lợi nữa: Tập đoàn Codelco (Chile) đã phải tạm dừng mở rộng mỏ El Teniente do phát hiện các rủi ro địa chấn mới, chỉ một năm sau sự cố động đất nghiêm trọng từng xảy ra tại đây.

Các ngân hàng lớn đã chú ý đến diễn biến này. Goldman Sachs nâng dự báo giá đồng cuối năm 2026 lên 13,735 USD/tấn, còn Citi dự đoán giá có thể lên tới 15,000 USD trong vòng một năm tới. Khi đồng lập kỷ lục trước đó vào tháng 06/2026, đà tăng đã hạ nhiệt chỉ sau vài ngày. Tuy nhiên, lần này trạng thái backwardation cho thấy nguồn cung thực bị siết chặt, chứ không phải chỉ do đầu cơ.

Dự báo giá đồng khi các đường xu hướng hội tụ quanh 6.85 USD

Biểu đồ ngày cho thấy giá đồng vừa vượt khỏi vùng kháng cự 6.60 USD, vốn từng là vùng cản của mọi đợt tăng hồi tháng 05 và 06/2026. Nếu giá có nhịp kiểm tra lại thành công, khu vực này sẽ trở thành hỗ trợ mới.

Vùng hỗ trợ lớn nhất nằm gần mốc 6.00 USD. Đây từng là kháng cự trong giai đoạn từ tháng 01 đến tháng 05/2026, sau đó mới chuyển đổi thành hỗ trợ. Vùng này cũng trùng hợp với một đường cong hàm mũ trên đồ thị, đóng vai trò dẫn dắt xu hướng tăng từ cuối năm 2025.

Các nhà đầu tư đã ba lần bảo vệ vững chắc đường xu hướng đó (mũi tên xanh trên đồ thị). Lực mua xuất hiện từ mức thấp ngày 20/03/2026 là 5.34 USD, gần vùng 6.00 USD đầu tháng 07/2026 và quanh mốc 6.25 USD cuối tháng 07/2026. Mỗi lần kiểm tra đều ở mức giá cao hơn trước, dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng đang gia tốc.

Phía trên thị trường, một đường xu hướng tăng đang nối các đỉnh tháng 01, tháng 05 và tháng 06 (vòng tròn màu xanh). Nếu tiếp tục dựa theo đường này, mục tiêu giá hiện tại là 6.85 USD, tăng khoảng 2% so với giá giao ngay hiện tại. Đường xu hướng này cũng như đường cong sẽ giao nhau gần mức giá này vào tháng 09, tạo thành một điểm quyết định quan trọng.

Chỉ báo RSI hàng ngày hiện đã tiến vào vùng quá mua, sát mốc 70. Trước đây, chỉ số này chỉ hai lần chạm vào vùng này, vào tháng 12/2025 và tháng 05/2026 (vòng tròn đỏ). Cả hai lần đó đều dẫn đến giai đoạn tích lũy thay vì đảo chiều giá, cho thấy vùng quá mua ở hiện tại phản ánh sức mạnh xu hướng. Diễn biến này cũng phù hợp với xu hướng dòng tiền thông minh chuyển sang hàng hóa mà BeInCrypto đã ghi nhận trong tháng 07, đồng thời củng cố thêm cho triển vọng của đồng trong dự báo kim loại nửa cuối năm.

Nếu đóng phiên dưới mức 6.60 USD thì xu hướng tăng sẽ bị trì hoãn, còn nếu giá giảm xuống dưới 6.00 USD thì kịch bản tăng sẽ mất hiệu lực. Đường tới mục tiêu 6.85 USD giờ đây phụ thuộc vào việc liệu nguồn cung thật sự có vượt qua được nhu cầu ảo do các yếu tố như thuế quan tạo ra hay không.